Querelle chercher la ligne rouge
Le président Trump est allé travailler
Donald Trump a terminé sa première semaine en tant que 45e président américain. On peut donc regarder les mesures concrètes qu'il a prises au lieu de spéculer, comme avant, sur ce qu'il ferait ou ne ferait pas dans le domaine économique, entre autres.
L'un de ses premiers actes a été d'annoncer que les États-Unis se retireraient du TPP, l'accord de libre-échange entre plus de 10 pays du Pacifique. Cela pourrait être un indice sur la façon dont Trump se positionnera concernant le TTIP, l'accord de libre-échange entre l'UE et les États-Unis. Parlant de l'UE : le président Trump a dit haut et fort ce qu'il pense de ce projet. Immédiatement, lorsqu'il a déclaré dans une interview que la préservation de l'euro serait toujours une tâche difficile et a laissé entendre qu'il n'était pas vraiment préoccupé par l'avenir de l'UE. Mais il nous a aussi indirectement fait savoir ce qu'il pense de l'UE.
Il a déclaré qu'il était «un grand fan» du Royaume-Uni, le pays qui travaille à sa séparation tout sauf amicale de l'UE. Ici, se décrire ouvertement comme un fan de l'une des parties dans un tel divorce implique que l'autre partie, en l'occurrence l'UE, ne se soucie pas beaucoup de lui. En fait, le président Trump a même alimenté la querelle au sein de l'UE dans un domaine très sensible. Il a qualifié l'UE d'"outil de l'Allemagne", ce qui a été accueilli avec enthousiasme dans des pays comme la Grèce et l'Italie. Il est facile d'imaginer que ces pays, maintenant qu'ils savent qu'ils peuvent compter sur le soutien de Washington, adopteront une position plus affirmée au sein de l'UE et de la zone euro, et que Trump pourrait ainsi raviver les tensions internes à l'UE et à la zone euro. Et l'homme qu'il veut nommer ambassadeur des États-Unis auprès de l'UE a récemment comparé cette Union à l'Union soviétique, ce qui est considéré comme une insulte.
Le président Trump a également menacé les constructeurs automobiles allemands qui ont des usines au Mexique d'une taxe de 35 %. Le géant de l'automobile BMW, qui prévoit d'y ouvrir une usine en 2019, s'est vu dire de ne pas le faire par le président américain. Le nouveau président veut conclure très rapidement un accord commercial avec le Royaume-Uni.
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Mais ce n'est pas tout ce que le président Trump a fait sur le plan économique. Au cours de sa première semaine, il a enfreint la règle non écrite que ses prédécesseurs observaient au cours des dernières décennies, à savoir soit ne pas parler de la valeur du dollar, soit, s'ils en disaient quelque chose, répéter sans cesse la même phrase, à savoir que « Un dollar fort est dans l'intérêt des États-Unis ». Au cours de sa première semaine, le président Trump a qualifié le dollar de trop fort pour les États-Unis et a tenté, avec succès, de baisser sa valeur. Il est presque certain qu'il le fera régulièrement à l'avenir.
Le Mexique peut s'attendre à un tarif de 20 % sur toutes les exportations vers les États-Unis. De cette façon, le président Trump veut préfinancer la construction d'un mur à la frontière entre les États-Unis et le Mexique. Préfinancer parce qu'il veut envoyer la facture au Mexique plus tard. C'est quelque chose qui a causé du mauvais sang politique; le président mexicain a maintenant annulé une visite prévue à Washington.
Ces tarifs violent l'accord de libre-échange nord-américain, l'ALENA, que le président Trump veut ouvrir et renégocier. Si cela ne va pas à sa satisfaction, le président Trump veut annuler l'accord si nécessaire.
Sur le plan géopolitique, le nouveau président a déjà donné un coup de pouce à la Chine. Son porte-parole et ministre des Affaires étrangères a déclaré ces derniers jours que les îles de la mer de Chine, dont la Chine s'empare et au sujet desquelles le pays se dispute avec pratiquement tous les pays voisins, se trouvent dans les eaux internationales et que les Américains veilleront à ce qu'elles ne soient "pas prises par n'importe quel pays", a déclaré le porte-parole du président Trump. Son secrétaire d'État a même déclaré que les États-Unis devraient empêcher la construction sur ces îles. La Chine construit des aéroports et d'autres infrastructures, principalement militaires, sur les îles contestées. "La Chine doit d'abord arrêter de construire, puis quitter les îles", a-t-il déclaré.
Ce n'est pas exactement quelque chose que la Chine veut faire, ce qui augmente la probabilité d'un conflit entre les deux superpuissances. En guise de contre-mesure, Pékin a préparé certaines de ses armes nucléaires à longue portée, des missiles qui peuvent viser n'importe quel endroit aux États-Unis, dans une manœuvre très inhabituelle.
Si cette liste est quelque peu représentative de la façon dont le président Trump se comportera sur le plan économique et géopolitique, nous devons garder à l'esprit que d'autres mesures viendront et que des mots seront utilisés qui augmentent la probabilité de conflit. Ce n'est pas une bonne nouvelle pour les perspectives de croissance économique mondiale et celle des États-Unis, et ne serait-ce que pour cette raison, cela pourrait avoir des implications importantes pour la politique monétaire de la Fed, qui à son tour affecterait la politique proposée par la BCE dans la zone euro.
C'est quelque chose que nous aborderons plus en détail au cours de notre Masterclass Financement et Marchés de Capitaux le 14 février à Lelystad.
Edin Mujagic
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