Le rapport sur le marché du travail américain, publié le premier vendredi de chaque mois, est l'une des publications macroéconomiques qui retient le plus l'attention des économistes, des analystes, des traders et des investisseurs.
Le rapport, qui indique combien de nouveaux emplois ont été créés au cours du mois précédent et quel est le niveau élevé du chômage, était cette fois-ci particulièrement important. En effet, cela s'est produit à la veille de la réunion sur les taux d'intérêt de la Fed. Le comité des taux d'intérêt se réunira la semaine prochaine pour discuter du taux d'intérêt officiel américain. Comment le rapport influence-t-il cette réunion et les réunions qui suivront en 2018 ?
Augmenter l'intérêt ?
Les entreprises américaines ont créé 228.000 195.000 nouveaux emplois en novembre, soit bien plus que ce que prévoyaient les analystes (4,1 2000). Le taux de chômage a encore baissé et s'élève désormais à XNUMX %, son niveau le plus bas depuis XNUMX.
Ceci et les perspectives selon lesquelles la machine à créer des emplois aux États-Unis continuera à fonctionner pour le moment signifient que la Fed augmentera très probablement son taux d'intérêt officiel de 0,25 point de pourcentage la semaine prochaine. Reste à savoir si la banque augmentera ses taux d’intérêt à trois reprises en 2018, comme elle l’a implicitement promis ces derniers mois.
Dans le rapport, on lit que les salaires ont augmenté de 2,5% en novembre par rapport à un an plus tôt. Ce n’est toujours pas une hausse qui, selon la Fed, entraînera une forte pression haussière sur l’inflation dans un avenir proche.
Au maximum une ou deux fois
Étant donné que l’inflation américaine reste faible, il ne devrait pas y avoir de pression à la hausse sur les salaires pour le moment. Cela signifie que nous devons tenir compte du fait que la banque centrale américaine augmentera le taux d’intérêt officiel une ou deux fois au maximum en 2018.
Moins de hausses de taux d'intérêt signifient que nous devons également tenir compte du fait que la Banque centrale européenne réduira encore plus lentement sa politique extrêmement stimulante dans le pays de la zone euro qu'elle ne l'indique déjà. En d’autres termes : les taux d’intérêt sur toutes les échéances dans la zone euro resteront très bas plus longtemps.