Le prix du pétrole est en hausse. À l'été 2017, un baril d'or noir coûtait environ 46 $, maintenant le prix est une fraction en dessous de 70 $. C'est le plus haut niveau depuis fin 2014, année où le prix du pétrole est passé en quelques mois de 115 $ à 46,50 $. Le prix du pétrole reviendra-t-il aux niveaux du printemps 2014 ?
Il semble peu probable que le prix du pétrole augmente de 50 dollars le baril dans un proche avenir. Les perspectives du rapport offre-demande ne permettent pas une telle augmentation. Cela dit, une hausse des prix du pétrole vers 80 $ au cours des prochains trimestres ne serait pas surprenante.
Facteurs géopolitiques
Premièrement, il existe une situation géopolitique particulièrement délicate dans le monde. Une source majeure de cela est Washington, où le président Donald Trump se dispute avec un pays après l'autre.
Ces dernières semaines, il y a eu pas mal de bruit sur les lignes avec Pékin et Moscou, capitales de deux autres géants mondiaux. La récente nomination par Trump de John Bolton au poste de conseiller en chef pour la sécurité s'inscrit également dans cette veine. Bolton a été le plus fervent partisan des incursions américaines en Irak, par exemple, dans les administrations américaines précédentes et a préconisé le bombardement de la Corée du Nord et de la Syrie dans un passé récent. En cas de troubles géopolitiques, le prix du pétrole pourrait encore augmenter.
L'offre et la demande
Deuxièmement, les accords entre l'OPEP et les principaux pays non membres de l'OPEP tels que la Russie ont rapproché l'offre de pétrole de la demande. Cet accord reste en vigueur pour le moment. De plus, la croissance économique soutenue dans le monde continue d'augmenter la demande de pétrole. Cela va également dans le sens d'un prix du pétrole supérieur à un prix inférieur.
introduction en bourse
Enfin, il y a l'introduction en bourse prévue d'Aramco, le géant pétrolier saoudien. Cette introduction en bourse, la plus importante jamais réalisée, était prévue pour la fin de cette année, mais a récemment été reportée jusqu'en 2019. La raison ? Le prix du pétrole n'est pas assez élevé pour que les Saoudiens encaissent une partie des actions. En d'autres termes, l'un des pays pétroliers les plus puissants du monde pense que 70 dollars le baril est trop bas.
L'agence de presse Bloomberg a récemment rapporté, sur la base de conversations avec des personnes qui parlent directement aux dirigeants saoudiens des prix du pétrole, que le pays passera par l'introduction en bourse alors qu'un baril de pétrole coûte environ 80 dollars.
Influence sur l'intérêt
Pour toutes ces raisons, il ne serait pas surprenant que la hausse du prix du pétrole, qui a débuté à l'été de l'année dernière, se poursuive globalement dans la période à venir. Cela pourrait à son tour avoir des implications majeures pour la politique des taux d'intérêt, en particulier aux États-Unis. Si le prix du pétrole augmentait effectivement davantage, l'inflation américaine augmenterait également davantage en conséquence. Cela obligerait plus ou moins la Fed à relever ses taux officiels cette année et peut-être même l'année prochaine plus souvent que ne le pense actuellement le marché.
L'impact d'une telle hausse du prix du pétrole sur les plans de taux d'intérêt de la BCE dépend beaucoup de l'évolution de la valeur de l'euro. La zone euro a été épargnée par les pressions à la hausse sur l'inflation du coin du pétrole ces derniers mois. En effet, le prix du pétrole, exprimé en euros, n'a guère augmenté grâce au renforcement de l'euro.
monnaie
Le pétrole se négocie en dollars. Si l'euro se renforce par rapport à la devise américaine, cela signifie que les Européens auront besoin de moins d'euros pour acheter un dollar et donc de moins d'euros pour acheter un baril de pétrole.
Une bonne règle empirique est que si l'euro se renforce davantage par rapport au dollar dans un avenir proche, la BCE pourrait se permettre le luxe de ne pas modifier ses plans de taux d'intérêt (qui reviennent désormais à augmenter les taux d'intérêt au cours de l'été ou de l'automne 2019) . Si l'EUR/USD, en revanche, baisse le prix dans les mois à venir, la BCE devra peut-être simplement avancer le moment de la première hausse des taux depuis 2011.