intérieur L'intérêt
Une semaine très excitante à venir
À la fin de la semaine prochaine, quelque chose de spécial va se produire dans le monde. Je ne parle pas du début de la Coupe du monde de football en Russie, qui n’a rien de si spécial, mais du fait que les conseils d’administration des trois principales banques centrales se réunissent.
La décision américaine sera prise mercredi 13 juin Fed sur les taux d'intérêt aux États-Unis (US). La réunion aura lieu le jeudi 14 juin Européenne Les banquiers centraux et leurs homologues japonais concluront le relais monétaire vendredi 15 juin.
Augmenter les taux d’intérêt officiels ?
En ce qui concerne la Fed, le marché s’attend à ce qu’elle relève ses taux d’intérêt officiels de 25 points de base. En outre, cela devrait apporter davantage de lumière sur la question de savoir combien de hausses de taux d’intérêt sont encore prévues pour le reste de l’année. C’est ce dernier point que le marché attend avec impatience. Y aura-t-il 2 hausses supplémentaires des taux d’intérêt (après celle de la semaine prochaine), ou une seule ?
Nous avons à plusieurs reprises a écrit que le marché s'attend à ce que la Fed augmente ses taux quatre fois cette année et a conclu que c'était trop optimiste. Ces attentes ont en effet été revues à la baisse récemment. Nous espérons que le mercredi 4 juin, nous en saurons davantage sur la direction que la banque s'est fixée pour le reste de l'année 13.
Estimations actuelles de croissance
La Banque centrale européenne (BCE) mettra à jour ses estimations sur le l'inflation et publier la croissance économique. Tout écart pourrait inciter le marché à ajuster ses attentes concernant la suppression progressive des achats d’obligations d’État. Le marché pourrait également modifier ses attentes quant à la rapidité avec laquelle la BCE relèvera ses taux d’intérêt officiels.
Avec la forte inflation en Allemagne (affaiblissement de la croissance dans le pays), la hausse du prix du pétrole et la faiblesse de l'euro (ces 2 derniers faisant monter le niveau d'inflation dans la zone euro), ces anticipations pourraient en effet être ajustées. En outre, beaucoup de choses dépendront également des propos tenus par le patron de la BCE, Mario Draghi, lors de la conférence de presse qui suivra. Comme c'est souvent le cas, les mouvements peuvent principalement concerner le taux de change euro-dollar et les taux d'intérêt des pays de la zone euro.
Le taux de change euro-dollar
De taux euro-dollar a d'abord considérablement baissé ces dernières semaines, puis s'est à nouveau redressé. La principale raison de cette baisse est la fuite vers la sécurité due aux troubles sur les marchés émergents. Cependant, les troubles en Italie (la crainte que l'Italie veuille quitter l'euro), la croissance économique plus forte aux États-Unis et les signes d'un certain ralentissement de la croissance économique dans la zone euro ont également joué un rôle majeur.
La peur que Italie fait ses adieux à l'euro, a désormais considérablement diminué. Si la Fed laisse entendre qu'elle augmentera ses taux d'intérêt moins souvent que ne le prévoit le marché, le taux de change euro-dollar pourrait facilement remonter vers 1,20 ou plus dans un avenir proche.
Réunion États-Unis-Corée du Nord
Ce qui pourrait renforcer ce qui précède est que la rencontre entre les présidents américain et nord-coréen du mardi 12 juin se déroule bien. Cela signifierait que les tensions géopolitiques pourraient diminuer, ce qui est généralement une mauvaise nouvelle pour la valeur du dollar.
Cependant, avant que le président américain Donald Trump s'envole pour Singapour pour la réunion, il rencontrera ses homologues des six plus grands pays industrialisés lors du sommet annuel du G-6. Il y a de fortes chances que le sommet conduise à davantage de désaccords. Cela est dû aux droits d'importation américains récemment introduits sur l'acier et l'aluminium en provenance de l'Union européenne et du Canada. Si les États-Unis deviennent isolés, cela pourrait également être une mauvaise nouvelle pour le dollar.
Des taux d’intérêt allemands bas
Les taux d’intérêt en Allemagne ont fortement chuté ces dernières semaines, en raison de la fuite vers la sécurité. Maintenant que les craintes concernant la sortie de l’Italie s’estompent, une reprise après ce déclin ne serait pas illogique. C’est certainement le cas des plus hauts chefs d’État et de gouvernement à l’esprit. zone euro. Si des décisions concrètes y sont prises, il y a de fortes chances que le marché interprète cela comme le fait que les pays de la zone euro se garantissent mutuellement. Cela entraînerait une hausse des taux d’intérêt allemands et une baisse des taux d’intérêt dans des pays comme l’Italie.
À y regarder de plus près, l’affirmation selon laquelle la semaine prochaine serait spéciale a été sous-estimée. Du samedi 9 juin (lorsque les dirigeants du G7 se réunissent) au vendredi 15 juin, chaque jour peut être spécial. Et puis le sommet de la zone euro doit encore avoir lieu fin juin.
Edin Mujagic
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La décision américaine sera prise mercredi 13 juin Fed sur les taux d'intérêt aux États-Unis (US). La réunion aura lieu le jeudi 14 juin Européenne Les banquiers centraux et leurs homologues japonais concluront le relais monétaire vendredi 15 juin.
Augmenter les taux d’intérêt officiels ?
En ce qui concerne la Fed, le marché s’attend à ce qu’elle relève ses taux d’intérêt officiels de 25 points de base. En outre, cela devrait apporter davantage de lumière sur la question de savoir combien de hausses de taux d’intérêt sont encore prévues pour le reste de l’année. C’est ce dernier point que le marché attend avec impatience. Y aura-t-il 2 hausses supplémentaires des taux d’intérêt (après celle de la semaine prochaine), ou une seule ?
Nous avons à plusieurs reprises a écrit que le marché s'attend à ce que la Fed augmente ses taux quatre fois cette année et a conclu que c'était trop optimiste. Ces attentes ont en effet été revues à la baisse récemment. Nous espérons que le mercredi 4 juin, nous en saurons davantage sur la direction que la banque s'est fixée pour le reste de l'année 13.
Estimations actuelles de croissance
La Banque centrale européenne (BCE) mettra à jour ses estimations sur le l'inflation et publier la croissance économique. Tout écart pourrait inciter le marché à ajuster ses attentes concernant la suppression progressive des achats d’obligations d’État. Le marché pourrait également modifier ses attentes quant à la rapidité avec laquelle la BCE relèvera ses taux d’intérêt officiels.
Avec la forte inflation en Allemagne (affaiblissement de la croissance dans le pays), la hausse du prix du pétrole et la faiblesse de l'euro (ces 2 derniers faisant monter le niveau d'inflation dans la zone euro), ces anticipations pourraient en effet être ajustées. En outre, beaucoup de choses dépendront également des propos tenus par le patron de la BCE, Mario Draghi, lors de la conférence de presse qui suivra. Comme c'est souvent le cas, les mouvements peuvent principalement concerner le taux de change euro-dollar et les taux d'intérêt des pays de la zone euro.
Le taux de change euro-dollar
De taux euro-dollar a d'abord considérablement baissé ces dernières semaines, puis s'est à nouveau redressé. La principale raison de cette baisse est la fuite vers la sécurité due aux troubles sur les marchés émergents. Cependant, les troubles en Italie (la crainte que l'Italie veuille quitter l'euro), la croissance économique plus forte aux États-Unis et les signes d'un certain ralentissement de la croissance économique dans la zone euro ont également joué un rôle majeur.
La peur que Italie fait ses adieux à l'euro, a désormais considérablement diminué. Si la Fed laisse entendre qu'elle augmentera ses taux d'intérêt moins souvent que ne le prévoit le marché, le taux de change euro-dollar pourrait facilement remonter vers 1,20 ou plus dans un avenir proche.
Réunion États-Unis-Corée du Nord
Ce qui pourrait renforcer ce qui précède est que la rencontre entre les présidents américain et nord-coréen du mardi 12 juin se déroule bien. Cela signifierait que les tensions géopolitiques pourraient diminuer, ce qui est généralement une mauvaise nouvelle pour la valeur du dollar.
Cependant, avant que le président américain Donald Trump s'envole pour Singapour pour la réunion, il rencontrera ses homologues des six plus grands pays industrialisés lors du sommet annuel du G-6. Il y a de fortes chances que le sommet conduise à davantage de désaccords. Cela est dû aux droits d'importation américains récemment introduits sur l'acier et l'aluminium en provenance de l'Union européenne et du Canada. Si les États-Unis deviennent isolés, cela pourrait également être une mauvaise nouvelle pour le dollar.
Des taux d’intérêt allemands bas
Les taux d’intérêt en Allemagne ont fortement chuté ces dernières semaines, en raison de la fuite vers la sécurité. Maintenant que les craintes concernant la sortie de l’Italie s’estompent, une reprise après ce déclin ne serait pas illogique. C’est certainement le cas des plus hauts chefs d’État et de gouvernement à l’esprit. zone euro. Si des décisions concrètes y sont prises, il y a de fortes chances que le marché interprète cela comme le fait que les pays de la zone euro se garantissent mutuellement. Cela entraînerait une hausse des taux d’intérêt allemands et une baisse des taux d’intérêt dans des pays comme l’Italie.
À y regarder de plus près, l’affirmation selon laquelle la semaine prochaine serait spéciale a été sous-estimée. Du samedi 9 juin (lorsque les dirigeants du G7 se réunissent) au vendredi 15 juin, chaque jour peut être spécial. Et puis le sommet de la zone euro doit encore avoir lieu fin juin.
