La baisse des prix fait peur à beaucoup de monde

Le fait que nous devions simplement faire face à la chute des prix terrifie de nombreux économistes et presque tous les banquiers centraux. Les consommateurs reportent leurs achats, de sorte qu'après quelques mois, tout devient encore moins cher. Dans le même temps, le même consommateur est également un employé et avec la baisse des prix et la baisse de la demande, les entreprises voient leur chiffre d'affaires et leurs bénéfices chuter. Tôt ou tard, il y aura des licenciements, le chômage augmentera et il y aura plus de concurrence sur le marché du travail. Cela signifie que les augmentations de salaire se stabilisent et que les salaires peuvent même baisser. Résultat final : faible croissance, récession et chômage de masse. 

Le Japon est souvent cité en exemple. Le problème est que le Japon n'a pas de chômage de masse, le taux de chômage est à peine supérieur à 2%. La consommation a également augmenté dans le pays, malgré une inflation ou une déflation très faible au cours des dernières décennies. 

Leçon d'histoire
Cependant, l'histoire économique nous enseigne quelque chose de tout à fait différent sur la déflation. Les prix ont chuté pendant la moitié de l'âge d'or. Au cours des plus de 3 décennies qui ont suivi la révolution industrielle, vers 1880, les prix ont chuté en raison du progrès technologique et de la mondialisation. Cette déflation structurelle a conduit à une énorme augmentation de la prospérité, selon les chiffres du Fonds monétaire international. Cette histoire prouve que la déflation n'est indésirable que si elle est causée par un effondrement de la demande de biens et de services. Si la déflation se produit parce que l'offre dépasse la demande, ce n'est pas seulement une conséquence logique d'un point de vue économique (la loi de l'offre et de la demande), mais elle augmente également la prospérité.  

Peur de l'inflation
En 2020, les banquiers centraux sont terrifiés par la déflation et aucune mesure n'est boudée pour empêcher la chute des prix. Cela s'explique en partie par le fait que pour de nombreux économistes, l'histoire économique n'était pas exactement un sujet fréquent au cours de leurs études. Les facultés d'économie modernes préféreraient de loin avoir des modèles économiques moins capables de prédire l'avenir qu'une diseuse de bonne aventure aveugle regardant les cartes de tarot.  

Les banquiers centraux connaissent généralement l'histoire. Et pourtant, ils sont plus disposés à couper les forces du marché, à acheter tout ce qui est libre et à imprimer de l'argent sans limite, que de laisser les prix baisser. La raison en ressort d'une publication récente de l'Institut international des finances, intitulée « L'attaque du tsunami de la dette ». La dette mondiale totale est d'environ 277.000 40.000 milliards de dollars, soit 50 XNUMX dollars par personne. Ce fardeau de la dette est le résultat de la réflexion économique des XNUMX dernières années. Le désir de maintenir la croissance de l'économie nécessitait une dette toujours croissante. Par conséquent, le scénario économique le plus logique, la déflation, doit être évité à tout prix. En fait, le maintien du modèle économique fondé sur la dette nécessite une inflation élevée, même si elle est désastreuse pour la prospérité réelle et la stabilité sociale.

Les taux d'intérêt restent bas
En pratique, cela signifie que nous devons prendre en compte des taux d'intérêt officiels de 0 % dans la zone euro et aux États-Unis jusqu'en 2024 au moins. Cela signifie également que les taux d'intérêt à long terme resteront bas pour le moment, car les banques centrales avec tous les moyens imaginables - et illimités - à conserver. Il y a un mais : l'influence des banques centrales sur les taux d'intérêt à long terme est importante, mais pas à 1 % et pas éternellement. En d'autres termes : réfléchissez-y à deux fois avant d'annuler le taux d'intérêt fixe comme option pour un prêt. Plus le terme est long, plus cette option mérite d'être sérieusement prise en considération.