Des actionnaires en colère exigent la réorganisation de Lamb Weston

Alors que de nombreux transformateurs de pommes de terre, notamment belges, s'en prennent à leurs chiffres financiers, c'est le contraire qui se produit pour Lamb Weston. Le producteur mondial de frites est dans une situation désespérée depuis un certain temps. Au cours du dernier trimestre de l’exercice, les bénéfices ont chuté de près de moitié. L’entreprise attribue cela principalement à une moindre consommation dans le monde. En conséquence, une usine aux États-Unis a été immédiatement fermée.

Restructuration
L’américain Jana Partners n’est absolument pas d’accord avec cela. Selon l'investisseur, il existe un marché mondial sain avec une bonne demande de produits à base de pommes de terre (surgelés). Selon lui, ces chiffres décevants sont le résultat d’une mauvaise gestion financière structurelle. La situation nécessite une restructuration du conseil d'administration, explique-t-on dans une lettre au conseil d'administration. Ce n'est qu'ainsi que Lamb Weston pourra afficher des chiffres verts et réaliser des bénéfices pour ses actionnaires.

L'actionnaire discute depuis un certain temps avec les membres du conseil d'administration pour inverser la tendance, mais sans succès. En préparation des nouveaux chiffres financiers trimestriels, il publie un avis tranché sur les tenants et aboutissants du constructeur américain. "Les rendements ont chuté de façon spectaculaire au cours des cinq dernières années et l'année 2024 a été désastreuse", indique le communiqué. "Ce faisant, l'entreprise met en péril sa réputation mondiale."

Ingérence
En octobre, Jana Partners a commencé à interférer activement avec le leadership de Lamb Weston. Cela a ensuite augmenté sa valeur marchande à Wall Street d'un milliard de dollars, ce qui, selon la société, montre à quel point les actionnaires sont impatients de voir le changement. Le conseil d’administration ne semble pas vouloir accepter les changements proposés. C’est pourquoi nous prenons désormais la voie publique et adoptons une position ferme.

"Le conseil d'administration accuse à tort le marché de ses propres erreurs financières." La liste des allégations se poursuit : « Une gouvernance défaillante a conduit à une mauvaise exécution chronique des politiques et à une structure de coûts gonflée. mea culpa et reconnaissance du préjudice financier le conseil d'administration a blâmé le marché et soutenu la direction.

Dépréciation des pommes de terre
Jana Partners estime que la mauvaise gestion a coûté au moins 400 millions de dollars en Ebitda au cours des 2,5 dernières années. De plus, la fiabilité a été compromise. La part de marché a diminué et, au cours de l'exercice précédent et de l'exercice en cours, une dépréciation significative du stock de pommes de terre s'est produite en raison d'une évaluation incorrecte du marché. Des centaines de millions ont été injectés - sur une période de près de dix ans - dans un projet ERP qui ne fonctionne toujours pas correctement. "Cela a échoué de manière si spectaculaire que les clients n'ont reçu aucun produit pendant un certain temps." Pour couronner le tout, l'entreprise a souffert de problèmes de qualité qui ont entraîné le rappel de produits d'une valeur de 80 millions de dollars.

La liste des allégations est bien plus longue. Cela va de l'utilisation abusive par le PDG de son propre avion à la décision radicale de fermer une usine entière à Washington. Selon Jana, la situation est devenue inacceptable pour lui et pour les autres actionnaires. C'est pourquoi il souhaite sortir Lamb Weston du marasme le plus rapidement possible. Si le conseil d’administration n’est pas ouvert à cela, alors il n’y a pas d’autre option que de céder des industries afin de réduire les risques et d’améliorer les résultats financiers.