À la fin de l’année dernière, les pays producteurs de pétrole réunis au sein de l’OPEP sont parvenus à un accord pour réduire leur production. Ils voulaient réduire l’offre de pétrole et ainsi augmenter le prix de l’or noir. La faiblesse des prix du pétrole ces dernières années a été très douloureuse pour les pays producteurs de pétrole, par exemple parce qu’une grande partie des recettes publiques de ces pays provient du pétrole.
Lorsqu'après la conclusion de l'accord, il s'est avéré que certains pays importants non membres de l'OPEP, comme la Russie, ont indiqué qu'ils participeraient à la réduction de la production, on a rapidement cru que le prix du pétrole allait effectivement augmenter.
Cependant, sur Boerenbusiness.nl, on pouvait lire à l'époque que l'augmentation du prix du pétrole n'était pas garantie. Nous avons donné quelques raisons à cela, comme par exemple le fait que nous devions d’abord voir si les pays de l’OPEP respecteraient les restrictions de production qu’ils s’étaient imposées. L’expérience passée dans ce domaine ne donne pas vraiment de raisons d’être optimiste à ce sujet. Les pays de l’OPEP ne respectent généralement pas leurs quotas de production ou seulement dans une mesure limitée, et l’OPEP elle-même ne peut pas contrôler la quantité de pétrole que chaque pays produit par jour.
Mais même si les membres de l’OPEP respectaient ces quotas, une augmentation du prix du pétrole ne serait pas garantie. Un important producteur de pétrole comme les États-Unis ne se soucierait pas des accords.
En fait, disions-nous à l’époque, les chances que les Américains augmentent leur production étaient très élevées. Au cours des années précédentes, de nombreuses compagnies pétrolières américaines ont arrêté ou fortement réduit leur production de pétrole. Ceci est une réponse à la faiblesse du prix du pétrole. Pour de nombreuses entreprises, le prix du baril de pétrole était tout simplement trop bas pour réaliser un bénéfice acceptable, voire si bas qu’ils encouraient une perte.
Mais si le prix du pétrole devait augmenter suite à l’accord de l’OPEP, la production pétrolière redeviendrait rentable pour beaucoup de ces entreprises et elles relanceraient les plates-formes de forage pétrolier. Cela conduirait alors à une offre croissante. Le résultat serait que la hausse des prix du pétrole serait freinée, ce qui créerait pour ainsi dire un prix plafond sur ce marché.
Cette attente s’est effectivement réalisée. Les chiffres de la société américaine de recherche pétrolière Baker Hughes montrent qu'au début de ce mois, le nombre d'appareils de forage pétrolier était de 741, soit 200 de plus qu'au début de février 2016. Le nombre d'appareils de forage en activité n'a pas été aussi élevé. comme au début de ce mois depuis fin 2015. Et la tendance est également à la hausse. Une augmentation peut également être constatée au Canada, où il y a une augmentation de 130 par rapport à il y a un an.
En effet, les prix du pétrole ont augmenté depuis l'accord de l'OPEP d'environ 45 $ le baril à environ 56 $ aujourd'hui, ce qui a été une augmentation suffisamment forte pour que de nombreux producteurs de pétrole américains augmentent la production.
Parce que, comme indiqué, cela signifie une offre croissante de pétrole alors que la demande ne semble pas s'accélérer plus fortement (parce qu'il n'y a pas d'augmentation spectaculaire de la croissance économique, mais aussi parce que l'hiver dans l'hémisphère Nord est presque terminé, ce qui pourrait entraîner à une baisse de la demande), il ne serait pas surprenant que le prix du pétrole ait beaucoup plus de mal à grimper dans les mois à venir. En fait, il faut tenir compte du fait que, dans l’ensemble, le prix du pétrole n’augmentera pas beaucoup davantage ou pourrait même baisser légèrement dans les mois à venir. Un retour en dessous de 50 dollars le baril d’ici les mois d’été ne serait pas surprenant.
Malheureusement, cela ne signifie pas que le prix du diesel n’augmentera pas encore ou qu’il baissera dans les mois à venir. Le prix est bien sûr dérivé du prix du pétrole, mais du prix du pétrole d’il y a quelques mois. Ceci est en lien avec le moment d’achat. Cela pourrait signifier que le prix à la pompe pourrait même augmenter dans un avenir proche tandis que le prix du pétrole sur le marché baisse, car le diesel qui arrivera sur le marché dans quelques semaines est fabriqué à partir de pétrole acheté il y a quelques mois, quand le prix du pétrole était plus élevé.
Il ne devrait y avoir aucune conséquence sur la politique de la BCE. Certes, le prix du pétrole pourrait baisser quelque peu, mais comme je l’ai déjà soutenu, cela ne réduira pas pour l’instant l’inflation dans la zone euro – à laquelle la BCE devrait prêter attention. Ceci est déterminé par le prix du pétrole actuel par rapport à celui d’il y a un an et, dans cette comparaison, le prix du pétrole est considérablement plus élevé aujourd’hui, même s’il devait baisser dans les mois à venir.
Mais j’écris volontairement qu’il ne devrait y avoir aucune conséquence. L’expérience montre que la BCE fera tout ce qui est en son pouvoir pour éviter de créer des attentes selon lesquelles elle devra augmenter les taux d’intérêt et souhaite plutôt garder la porte ouverte à une politique encore plus souple.
Cela signifie que je ne serais pas surpris si, si le prix du pétrole baissait dans les mois à venir, la banque profitait de l’occasion pour ouvrir davantage cette porte. Résultat : les taux EURIBOR sont pour le moment plus susceptibles de baisser que de monter.