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Rabobank: `` Le sucre reste au niveau de prix actuel élevé ''
Après une forte hausse du prix du sucre au cours des premiers mois de cette année, le prix se stabilise depuis mars. Les inquiétudes concernant la récolte de sucre thaïlandaise et les problèmes logistiques en Asie et au Brésil soutiennent le niveau actuel des prix. Rabobank s'attend à ce que le prix du sucre reste à ce niveau relativement élevé.
Dans la mise à jour trimestrielle, Rabobank prévoit une pénurie de 2020 millions de tonnes de sucre brut pour la saison 2021/2,8. C'est nettement plus élevé que dans les prévisions de décembre. A cette époque, la banque assumait encore un déficit de 300.000 XNUMX tonnes. En effet, la production attendue de l'Inde, de la Thaïlande et de l'UE a été revue à la baisse.
Incertitude sur le contrôle des poux
La récolte de sucre de l'UE en 2020/2021 est l'une des pires de ces dernières années. Cela est dû aux mauvaises conditions météorologiques et aux dommages causés par le virus du jaunissement. La Commission européenne estime la production de sucre dans l'UE à 16,5 millions de tonnes. C'est 9,2% de moins que la saison dernière. Rabobank s'attend à ce que le rendement en 2021/2022 soit légèrement supérieur à 17 millions de tonnes en raison de rendements plus élevés par hectare. La superficie reste à peu près la même.
La lutte contre le virus du jaunissement reste une préoccupation pour la culture européenne de la betterave. Avec la perte d'un bon enrobage des semences, la lutte contre les poux est devenue difficile et chaque État membre a ses propres mesures d'urgence.
La consommation de sucre sera légèrement supérieure à la production en 2020/2021. Il faut cependant garder à l'esprit. Rabobank suppose que la consommation augmentera de 1,4 % par rapport à la saison précédente. En raison des effets persistants de la crise corona, cela peut être inférieur dans la pratique. Au cours de la saison 2019/2020, il y avait encore un petit excédent de 445.000 XNUMX tonnes de sucre. Dans l'UE, le marché du sucre est raisonnablement équilibré. Les prix sur le marché européen sont comparables au marché mondial. À condition que la demande de sucre ne baisse pas trop en raison de la crise corona, le prix actuel devrait rester durable.
Le Brésil est un facteur d'incertitude majeur
A l'horizon 2021/2022, la banque table sur un excédent de la balance sucrière mondiale de 1,5 million de tonnes. La production devrait reprendre plus vite que la consommation. En Thaïlande, dans l'UE et en Australie, Rabobank s'attend à une reprise complète de la production au cours de la prochaine saison. La tendance à l'augmentation des rendements se poursuit pour l'Inde, la Chine et le Pakistan. Le principal facteur d'incertitude dans la production de sucre est le Brésil. De vastes zones de canne à sucre y sont aux prises avec la sécheresse. Reste à voir comment la canne à sucre se développe dans le pays au cours de la saison. Le prix du pétrole peut également jouer un rôle important. Le pétrole bon marché met plus de sucre sur le marché qui, autrement, disparaîtrait dans le bioéthanol.
Rabobank s'attend à ce que le prix du sucre reste à son niveau actuel relativement élevé en raison des pénuries et des problèmes logistiques nécessaires. Mais la banque met en garde. Plusieurs matières premières agricoles telles que le soja, le maïs et l'huile de palme sont actuellement chères. En raison des inquiétudes concernant l'inflation du dollar, les investisseurs recherchent, entre autres, une valeur refuge dans les matières premières. Historiquement, cela a souvent entraîné une forte volatilité. La chute de 7 % du pétrole brut le 18 mars nous l'a rappelé.
Jurphaas Lugtenburg
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