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Analyse Olie

Le marché pétrolier à la recherche d'un nouvel équilibre

19 mars 2022 - Jurphaas Lugtenburg

La cotation du pétrole brut a presque été en chute libre cette semaine. Le marché anticipait un éventuel accord entre l'Ukraine et la Russie. Mais aussi vite que la descente a été trouvée, le prix a de nouveau grimpé en flèche.

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Le prix du pétrole Brent a clôturé à 11 dollars le baril vendredi 112,67 mars. Cependant, une baisse significative a commencé au début de cette semaine. Le mardi 15 mars, le prix est tombé en dessous de 100 dollars le baril pour la première fois ce mois-ci. Cette baisse s'est poursuivie et le mercredi 16 mars, le pétrole Brent a même clôturé à 98,02 dollars le baril. Cependant, le jeudi 17 mars, le prix a rapidement augmenté à nouveau, pour finalement atteindre 106,02 dollars le baril. Il s’agit de la plus forte hausse des prix en une journée de bourse au cours des seize derniers mois.

L’évolution des prix sur le marché pétrolier est presque directement liée à l’évolution de la situation en Ukraine. Au début de la semaine, le président ukrainien Zelensky a tendu la main à la Russie en n'aspirant plus ouvertement à l'adhésion à l'OTAN et des sources russes ont également qualifié les exigences de l'Ukraine de plus réalistes. Cependant, les négociations n’ont pas abouti à des résultats concrets.

Mais plus la guerre dure longtemps, plus il est probable que davantage de mesures soient prises contre la Russie, telle est l’idée répandue parmi les analystes et les commerçants. Et… plus la Russie s’isole, moins il est (facilement) possible d’exporter du pétrole hors du pays. Cette réflexion a clairement eu un effet sur le prix cette semaine. 

Sanctions supplémentaires
Que ce raisonnement n’est pas totalement infondé est apparu vendredi 18 mars. Le Japon a annoncé qu'il imposerait des sanctions supplémentaires contre la Russie, en plus des sanctions déjà imposées. Le Japon a désormais ajouté quinze personnes et neuf organisations russes à la liste. Au total, 76 personnes russes, sept banques et douze entreprises sont désormais interdites de faire des affaires au Japon. Le Japon s'intéresse toujours aux projets pétroliers et gaziers sur l'île de Sakhaline. Shell et Exxon Mobile, entre autres, s'étaient auparavant retirés de certains de ces projets.

Les relations géopolitiques ne se sont pas améliorées cette semaine. Poutine a qualifié les Russes pro-occidentaux de « racailles et de traîtres » dans un discours et a comparé l'Occident à l'Allemagne nazie. Le président américain Biden a qualifié Poutine de criminel de guerre. Selon les experts, cela ne contribuerait pas à mettre un terme rapidement au conflit en Ukraine.

Pas d'augmentation de la production
Pendant ce temps, l’OPEP ne fait rien pour combler le vide créé par la perte du pétrole russe. Les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite sont les seuls pays disposant d’une capacité inutilisée suffisante pour augmenter la production pétrolière au point de pouvoir maintenir les prix à un niveau bas. Mais les producteurs n’aiment pas ça. Le président Biden, en particulier, tente de faire bouger l’OPEP, mais n’a jusqu’à présent reçu aucune réponse.

Le pétrole russe est peut-être boycotté par l’Occident, mais cela ne signifie pas qu’il n’y en aura plus. Et ce pétrole doit aller quelque part. La Russie offre donc une remise importante. Cette semaine, il a été annoncé que l’Inde avait répondu à cette question et que la Chine, qui achète déjà une quantité relativement importante de pétrole et de gaz à la Russie, pourrait également y être sensible.   

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