La Banque centrale européenne (BCE) a suspendu ses baisses de taux d'intérêt, apaisant ainsi la situation. Les taux d'intérêt devraient rester à ce niveau pendant une période prolongée.
La BCE a abaissé le taux de dépôt de 4 % à 2 % depuis 2024. Cette baisse se reflète également, avec un léger décalage, dans les taux d'intérêt appliqués par les banques à leurs prêts. Par conséquent, les coûts de financement des entreprises sont devenus plus avantageux. La stabilité actuelle facilite la prise en compte de ces coûts dans les opérations des entreprises.
La stabilité des taux d'intérêt signifie également que l'inflation est bien maîtrisée. Cela signifie que les principaux postes de coûts, comme la main-d'œuvre et l'achat d'actifs, restent stables. Cela apporte de la stabilité aux coûts, après plusieurs années de fortes hausses.
Les institutions financières anticipent des taux d'intérêt stables dans l'Union européenne pour les prochains mois. Certaines n'anticipent même aucune baisse de taux d'intérêt avant la fin de l'année prochaine. Cela signifie que le principal taux d'intérêt sur lequel sont basés les prêts restera à 2 % dans un an. Le principal taux de refinancement est de 2,15 % depuis juin.
À cet égard, les taux d'intérêt aux États-Unis devraient baisser significativement. Le président américain Donald Trump accentue la pression pour convaincre la Fed – l'équivalent américain de la BCE – d'abaisser les taux d'intérêt. Bien que l'influence politique sur les décisions relatives aux taux d'intérêt soit indésirable, Trump semble obtenir gain de cause.
Plusieurs baisses de taux sont attendues dans les mois à venir. Il reste à voir si une nouvelle baisse sera mise en œuvre à la fin du mois. Tant que le gouvernement américain restera fermé, aucune donnée macroéconomique ne permettra de justifier une nouvelle baisse des taux.
Baisse des taux d'intérêt aux États-Unis
Néanmoins, les acteurs du marché anticipent actuellement une baisse des taux d'intérêt américains d'un quart de point de pourcentage à la fin du mois. Les taux d'intérêt américains à long terme devraient certainement continuer de baisser. Certains prévoient une baisse à 3 % d'ici la fin de l'année prochaine. Actuellement, les taux d'intérêt se situent toujours entre 4 et 4,25 %.
La baisse des taux d'intérêt s'accompagne également d'une baisse du taux de change du dollar. Le dollar s'est déjà considérablement affaibli cette année, mais cette tendance devrait se poursuivre à l'avenir. L'euro va donc se renforcer davantage. Depuis juillet, l'euro fluctue entre 1,16 et 1,18 dollar, malgré une parité proche au début de l'année, avec un taux de change de 1,02 dollar contre 1,04 dollar.
L'appréciation de l'euro impacte négativement les exportations des entreprises de l'Union européenne. À cela s'ajoutent les difficultés commerciales liées aux droits de douane. Cependant, cette situation perdure depuis plusieurs mois, ce qui signifie que les ventes s'adaptent lentement mais sûrement à la nouvelle situation.