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"L'économie continuera de se débrouiller pendant encore deux ans"

5 Décembre 2022 -Linda van Eekeres

Il continuera à se débrouiller avec l'économie au cours des deux prochaines années. Les économistes de Rabobank s'attendent à une croissance très limitée de 0,6 % l'an prochain et de 1 % en 2024, selon le Bulletin trimestriel économique publié aujourd'hui (5 décembre).

La légère contraction de l'économie au troisième trimestre se poursuivra au dernier trimestre de 2022, selon les économistes. Selon la banque, la croissance économique cette année s'élèvera à 4,2%. L'économiste de RaboResearch, Nic Vrieselaar, déclare dans un communiqué à propos de la croissance limitée : "Il y a une pénurie de personnel et de matériel presque partout, la capacité de production est à son maximum. Cela laisse peu de place pour une croissance supplémentaire. En même temps, une inflation élevée et un intérêt accru les taux de change exercent une pression sur les dépenses des consommateurs et des entreprises, tant aux Pays-Bas que chez les principaux partenaires commerciaux. Une contraction est donc à l'horizon, mais le gouvernement veut en fait stimuler l'économie. En raison de ces forces opposées, nous nous attendons à ce que les Pays-Bas l'économie se retrouvera dans une position de « brouillage », sans forte contraction ni forte croissance. »

Inflation en 2022 à 11,6%
L'inflation pour 2022 devrait être de 11,6 %. Pour 2023, la banque prévoit un taux d'inflation de 4,2%. Le plafonnement des prix réduira la contribution des prix de l'énergie à l'inflation de l'année prochaine, mais les prix des autres produits et services devraient continuer à augmenter assez rapidement. Vrieselaar: "Les producteurs ont également vu leurs coûts augmenter fortement. Non seulement ils ont dépensé plus en énergie, mais aussi en matériaux et en salaires. Ils répercutent ces coûts sur le consommateur dans une plus ou moins grande mesure." Pour 2024, les économistes de Rabo s'attendent à ce que l'inflation soit à nouveau plus élevée à 5,9 %, en partie parce que le gouvernement réduira probablement partiellement le plafond énergétique d'ici là.

En octobre, le taux de chômage était de 3,7 %, légèrement supérieur au creux record de 3,2 % enregistré en avril. Le chômage devrait encore augmenter dans les années à venir, pour atteindre un niveau toujours historiquement bas de 4,1 % en 2023 et de 4,5 % en 2024, selon RaboResearch.

Baisse des dépenses de consommation attendue
Les dépenses ont légèrement augmenté au troisième trimestre, mais les économistes s'attendent à ce que la consommation privée soit inférieure de 0,2 % en moyenne l'an prochain à cette année. "Le faible taux de chômage garantit que les consommateurs ne sont pas trop serrés sur les cordons de leur bourse." L'investissement des entreprises est plus élevé cette année qu'en 2021, mais RaboResearch prévoit une contraction de 2023 % en 0,3, suivie d'une reprise en 2024 avec une hausse de 0,8 %.

RaboResearch s'attend également à un ralentissement économique de courte durée chez d'importants partenaires commerciaux, tels que l'Allemagne, les États-Unis et la France, dans de nombreux cas un peu plus important que le nôtre. La forte inflation y limite également les dépenses des consommateurs et des entreprises, ce qui a un impact sur leur demande de biens et services néerlandais. Les exportations néerlandaises devraient donc croître moins rapidement au cours des deux prochaines années que ces dernières années : une croissance des exportations de 2023 % est attendue en 1,4 et de 2024 % en 2,4.

La consommation publique devrait augmenter fortement de 2023 % en 2,3 et de 2024 % en 2,6. Néanmoins, l'économiste Rabo se méfie : "Le gouvernement souffre aussi de la pénurie sur le marché du travail. Le dossier de l'azote peut aussi être un frein pour les projets d'infrastructures et la hausse des taux d'intérêt peut signifier que l'État a moins de marge de dépenses que prévu". ." La contraction de l'économie au troisième trimestre s'explique en grande partie par une baisse de 2,4 % des investissements dans la construction et la rénovation de maisons. En raison de la hausse des taux d'intérêt, de la baisse des prix de l'immobilier et de la baisse du nombre de ventes de logements, la construction de logements est en baisse et, selon les économistes de Rabo, cela continuera de freiner la croissance économique. L'investissement dans le logement devrait baisser de 2023 % en 5,5 et de 2024 % en 4,5.

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Linda van Eekeres

Linda van Eekeres est co-rédactrice en chef. Elle se concentre principalement sur les développements macro-économiques et l'influence de la politique sur le secteur agricole.

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