Les prévisions de prix se sont détériorées
Le prix de paiement Cosun peut être décevant
On doute de plus en plus d'une reprise du marché du sucre. ABN Amro a fortement revu ses prévisions de prix à la baisse.
Le sucre est le produit agricole "le moins performant" au cours des premiers mois de l'année, rapporte le Moniteur agricole pour le mois d'avril. Cependant, avec une baisse des prix de près de 15 % au premier trimestre, le plancher semble avoir été atteint.
La principale cause des marchés des changes ?
Les mouvements sur les marchés des changes sont considérés comme la principale cause de la forte pression qui s'est exercée sur le prix du sucre ces derniers mois. La chute du réal brésilien notamment y joue un rôle. Parce que le Brésil est un important producteur de sucre dans le monde, la dévaluation de la monnaie a accéléré la libération de certains stocks. En conséquence, les prix ont chuté.
Des stocks conséquents
Les prix du sucre sont sous pression depuis un certain temps, car des stocks importants ont été constitués au cours des 4 dernières années en raison d'une bonne production. La croissance des stocks a été très explosive à 25 % depuis 2010/11. En conséquence, le ratio stock/consommation a atteint un niveau très élevé supérieur à 45 %.
En plus des changements dans les règles du jeu macroéconomiques, les influences météorologiques et (géo)politiques ont provoqué la volatilité des prix à court terme. En plus de ces facteurs non fondamentaux, les chiffres de l'offre et de la demande détermineront à nouveau les prix pour les mois à venir. Les prévisions de production de sucre resteront également élevées au cours de l'année à venir.
Prix en baisse
Dans l'ensemble, la banque a de nombreuses raisons de revoir à la baisse ses attentes en matière de prix du sucre. ABN Amro suppose un prix de USDc/lb 13 sur 3 mois et 13,5 sur 6 mois. Dans les semaines à venir, de nouveaux chiffres sur l'offre et la demande donneront plus de direction au marché.
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