Le prix du blé peut-il encore augmenter ?

L'explosion soudaine des prix du blé a surpris de nombreuses personnes sur le marché à terme Matif à Paris. Le blé se négocie également à des prix nettement plus élevés à Chicago. Dans ce pays, le sentiment du marché a complètement changé après des années de négativisme. Et ce, alors que les stocks du pays sont considérablement plus élevés. Quelles en sont les causes ?

Comportement de thésaurisation dû au corona
Ce n’est pas la première fois que le marché à terme est confronté à une hausse soudaine des prix. Contrairement à d’autres produits, le blé prospère grâce à l’incertitude qu’engendre le coronavirus. La farine de blé est un ingrédient de base pour la fabrication du pain et de nombreux autres produits. Les pays disposant de stocks importants sont donc réticents à exporter. La simple allusion à une éventuelle restriction des exportations suffit à faire bouger le marché. La Russie a été confrontée à une telle restriction lors de la dernière saison d'exportation, même si cela n'a posé aucun problème. Le ministère de l'Agriculture a annoncé qu'il surveillerait de près les stocks nationaux de blé cette saison.

La Chine contrôle 50 % des approvisionnements mondiaux en blé et en maïs. Les analystes boursiers parlent également de « stock papier », car personne ne sait dans quels entrepôts et silos les produits sont réellement stockés et si c'est effectivement le cas. Le fait est que les marchands d’État chinois ont retrouvé le chemin des États-Unis et achètent d’énormes quantités de soja, de maïs et de blé. La Russie peut également bénéficier de ce comportement de thésaurisation. Les pays du Moyen-Orient (notamment l’Égypte) font de même. Ils sont traditionnellement, comme le Maroc et l'Algérie, les plus gros acheteurs de blé français. Les Russes et les Ukrainiens y prennent de plus en plus pied. La qualité des produits s'y améliore, le blé est moins cher et peut être approvisionné rapidement. La France est désormais aux prises avec des pénuries depuis 3 ans et est donc contrainte d'annuler. Pendant ce temps, les pays africains soumettent des offres les unes après les autres.

Nouvel enregistrement
Lors de la première vague d'infections, le marché à terme est passé de 170 € à 203,75 € au plus haut à Paris. A l'arrivée de la nouvelle récolte, le marché s'effondre comme un château de cartes, à plus de 180 €. Les choses ont longtemps mijoté à ce niveau, jusqu’à ce que les tensions augmentent à nouveau dans le monde entier. Le plafond d’avril a désormais été dépassé. Le lundi 19 octobre, le contrat de décembre sur le Matif a clôturé à 211,75 € et le mardi 20 octobre il s'échange à nouveau à ce niveau. La CBoT a également franchi une nouvelle étape, à 230 dollars la tonne. Le plus haut niveau depuis près de 6 ans. Ce n’est qu’à l’été 2018 que le prix du blé a encore augmenté en Europe, même si ce niveau de 216,25 euros n’est plus aussi inaccessible.

À l’incertitude provoquée par la pandémie du coronavirus s’ajoutent les conditions de croissance pour la nouvelle récolte que les analystes ont cotées en bourse. Le temps est très sec en Russie et dans les plaines du sud de l'Amérique, ce qui nuit aux nouvelles récoltes de blé. Certaines zones de culture russes ont reçu quelques pluies, mais pas suffisamment pour faire une différence significative. Les Américains ont l’avantage supplémentaire que le taux de change du dollar soit légèrement plus favorable.

La récolte en Australie a commencé
Le prix du blé a continué d'être freiné après la récolte par des rapports positifs en provenance d'Australie et d'Argentine concernant les rendements. Cela aussi est en train de s’effondrer légèrement. La récolte des céréales a désormais commencé en Australie et durera jusqu'au début janvier. Surtout dans l’est du pays, la récolte est nettement meilleure que ces dernières années. La qualité est également bonne selon les premiers rapports. Une grande partie de ce blé sera exportée vers l’Asie.

Le marché du blé peut-il maintenir un niveau supérieur à 200 dollars, voire 210 dollars ? À chaque augmentation soudaine, il y a de fortes chances qu’une diminution rapide se produise. L’incertitude provoquée par le coronavirus est difficile à évaluer. Il n’en demeure pas moins que de nombreux pays feront tout ce qui est en leur pouvoir pour maintenir ou accroître leurs approvisionnements alimentaires. Ils sont prêts à puiser plus profondément dans leurs poches pour cela. S’il pleut suffisamment dans la région de la mer Noire et dans le sud des États-Unis, cela aura également un effet négatif important sur la formation des prix. À court terme, le prix peut se maintenir pendant un certain temps ou même augmenter lors des nouvelles. À moyen terme, il est probable que les prix ralentissent.

Niveau des prix récolte 2021
Cette hausse soudaine des prix arrive à un moment favorable pour les agriculteurs. Le blé est actuellement semé en abondance en Europe. Si les pommes de terre, les oignons et les carottes proviennent de la terre, le blé est également semé directement aux Pays-Bas si nécessaire. Les perspectives incertaines, notamment sur le marché de la pomme de terre, pourraient inciter de nombreux producteurs à semer davantage de blé. Le contrat de septembre 2021 sur le Matif est désormais coté à 192,75 € la tonne, contre plus de 180 € il y a un mois. Ce n’est pas une grande récompense, mais cela constitue un excellent moyen de couvrir les risques de prix. Le premier coup vaut toujours un dollar.