Pas (encore) de pratiques Gamestop sur le marché des céréales.

Trois facteurs majeurs alimentent actuellement le marchés internationaux des matières premières. Il s'agit de la forte demande de matières premières, des droits d'exportation que la Russie impose sur le blé - et de toutes les spéculations qui l'entourent - et de l'ingérence des investisseurs (spéculateurs) sur le marché des céréales.

Nouveaux mocassins
Record après record, les marchés des matières premières sont battus en brèche, en maïs et en soja. Des niveaux de prix jamais vus depuis 8 ans. Cela suscite également l’intérêt des investisseurs, mais aussi des fonds indiciels et des acteurs non commerciaux. Ce sont des partis qui entrent pour une longue période (positions longues). Cela est clairement visible dans les contrats à terme CBoT, comme ceux du maïs grain (maïs).

Le contrat à terme sur maïs le plus négocié comptait près de 365.000 33.220 positions longues et options fin janvier. Dans le même temps, les participants détiennent 2012 29 positions courtes (attente d'une baisse des prix). Ce niveau n'a pas été aussi bas depuis novembre 2,1, ce qui témoigne de l'attitude positive des acteurs de la bourse à l'égard de la concurrence. Ils sont renforcés par les chiffres gigantesques des exportations de maïs américain vers la Chine. Le vendredi 4 janvier, l'USDA a annoncé que la Chine avait acheté 5,85 millions de tonnes de maïs aux États-Unis. Le plus gros accord jamais conclu avec le pays. En XNUMX jours, le pays a acheté XNUMX millions de tonnes. C'est plus que ce que les États-Unis ont jamais expédié vers le pays au cours d'une saison complète.

Alimentation requise
Mais les Chinois ne s’intéressent pas seulement au maïs. Le blé et le soja sont également très demandés dans ce pays asiatique. Il y a plusieurs raisons à cela, selon le produit. L’un des facteurs les plus importants est que le pays est en train de reconstituer son cheptel après l’épidémie dévastatrice de peste porcine africaine (PPA).

Cela nécessite beaucoup de nourriture pour animaux. Nos propres récoltes ont été décevantes l'année dernière en raison des inondations, ce qui signifie que nous avons dû acheter plus que d'habitude. D’une part, cela est frappant, car les trois quarts de l’approvisionnement mondial en maïs sont déjà entre les mains des Chinois. Il faut se demander combien de temps durera cette politique d’achat et ce que cela signifie pour la saison 2021-2022.

Outre la Chine, de nombreux autres pays achètent également du blé, ce qui a en partie entraîné une hausse des prix. En imposant des taxes à l’exportation en Russie, leur moteur d’exportation a encore augmenté. Dans le même temps, de nouveaux appels d'offres en provenance du Moyen-Orient ne parviennent pas, car les acheteurs sont incertains quant à la disponibilité et aux niveaux de prix. Entre-temps, les taxes ont eu un effet négatif sur le marché puisque les prix n’ont fait qu’augmenter.

Dans le passé, lorsque la Russie a également commencé à taxer ses exportations, cela s'est également produit et le marché du blé a été encore plus poussé à la hausse. Cela a permis que les pays les plus pauvres, notamment en Afrique et au Moyen-Orient, n’aient plus le pouvoir d’achat nécessaire pour acheter du blé coûteux. Cela a donné lieu à un soulèvement majeur : le Printemps arabe en 2010. La grande différence est que les pays arabes disposaient alors de revenus suffisants, principalement issus du pétrole et du tourisme. En raison de la crise du coronavirus, ce n’est plus le cas actuellement.

L'Australie en vedette
L'Australie est un pays désireux de prendre le relais de la Russie. Littéralement lointain, il est resté jusqu'à présent calme de ce côté-là du monde, avec des exportations principalement vers l'Asie. On estime que la production australienne de blé va presque doubler cette saison : à 30 millions de tonnes contre 15,2 millions de tonnes la saison dernière. Les exportations de blé pourraient également doubler pour atteindre 20 millions de tonnes.

Dans le même temps, les prévisions d'exportations vers la Russie ont été abaissées à 37,5 millions de tonnes par l'agence de marché IKAR. La saison dernière, le volume des exportations était de 34,5 millions de tonnes et celui de la saison 2018-2019 de 35,8 millions de tonnes. L'USDA estime que le pays disposera d'un stock final de blé de 12 millions de tonnes à la fin de la campagne d'exportation en cours. Cela n’indique pas vraiment une pénurie, qui a entraîné une augmentation d’un cinquième des prix du pain dans le pays.

Nouvelle stratégie
Ce qui dérange la Russie, c’est la faiblesse du taux de change du rouble et la faiblesse des revenus pétroliers et gaziers. L'économie du pays est également affectée par le coronavirus. Taxer les exportations de blé a jusqu’à présent eu un effet contre-intuitif, car les prix ont augmenté. De plus, les prix physiques dans le pays baisseront légèrement début février. De nouvelles informations privilégiées montrent que le gouvernement travaille sur une nouvelle taxe à l'exportation à partir du 1er juin et qui pourrait également s'appliquer pour la saison à venir. Ici, le blé est taxé à 70 %, moins une déduction FOB de 200 $. Cette douleur pourrait être bien plus grande que les 50 € actuellement au programme.

La nouvelle n’est pas (encore) officielle. Selon les analystes, ce n’est qu’une question de temps car la politique actuelle n’est pas efficace. Les agriculteurs de grandes cultures examinent désormais attentivement leur stratégie pour la saison prochaine. La superficie consacrée au blé d'hiver et de printemps en Russie est d'environ 50/50, car dans de nombreuses régions, le blé d'hiver ne peut pas être cultivé en raison du froid extrême. Avec une taxe à l’exportation exorbitante, il n’est pas intéressant de semer du blé de printemps, ce qui incite les gens à se tourner vers d’autres cultures.

Cela peut avoir un impact sur la région. Les conditions climatiques sont désormais favorables aux céréales d'hiver, avec des températures douces dans la région de la mer Noire. Une éventuelle épidémie de froid se profile toujours pour la mi-février, ce qui pourrait endommager les récoltes lorsque la couverture neigeuse aura trop fondu. En Ukraine, les céréales se portent également bien, malgré un automne très sec. En conséquence, 600.000 6,1 hectares de blé d'hiver de moins ont été semés par rapport à l'année dernière, ce qui porte la superficie à XNUMX millions d'hectares.

Toujours positif
L'Europe doit faire face au froid, même si nous ne le remarquons pas beaucoup aux Pays-Bas. Les chutes de neige garantissent la protection des cultures. Grâce à un hiver doux pendant une longue période, les cultures céréalières se sont bien développées. D’un point de vue mondial, il est encore difficile pour le marché européen d’obtenir une position favorable à l’exportation et d’être en mesure de fournir des produits de qualité. Lorsque les perspectives économiques s’amélioreront au second semestre de cette année. Les analystes s’attendent à ce que la demande de matières premières augmente encore en raison de la hausse de la consommation. Les signaux pour le marché céréalier restent donc au vert.