La hausse des prix des céréales prendra-t-elle fin?

En Europe, les céréales d'hiver sont sorties du puits d'hiver et l'institut JRC de la Commission européenne s'attend à une récolte de céréales supérieure à la moyenne en Europe. Aux États-Unis, le démarrage du blé semble plus lent en raison de la sécheresse dans les principales zones de culture, mais la situation de départ est bonne pour le maïs et le soja. Selon l'USDA, les semis de maïs et de soja aux États-Unis sont en avance sur ce qui est habituel.

La pluie monte
La ceinture de maïs américaine a reçu quelques pluies la semaine dernière et davantage de précipitations sont prévues au cours des 14 prochains jours. Il fait plutôt froid dans la Corn Belt, mais avec les précipitations déjà tombées et attendues, la saison démarre bien, surtout dans le sud, estiment les analystes. Compte tenu du démarrage et des attentes pour la saison en cours, les prix élevés des matières premières ne peuvent pas s'expliquer.

L’une des raisons pour lesquelles les prix du maïs et du soja en particulier ont augmenté ces dernières semaines est que l’on s’inquiète de savoir si le stock actuel sera suffisant pour faire le pont jusqu’à la nouvelle récolte. Mais ce n'est pas tout. Selon certains analystes, les spéculateurs sont relativement nombreux sur le marché. Selon certains analystes, ils auraient en quelque sorte créé une pénurie et ainsi renforcé la dynamique haussière.

Que feront les spéculateurs ?
Il s'agit également d'un risque important sur le marché actuel selon divers analystes. Si les spéculateurs décident de prendre leurs bénéfices - ce qui n'est certainement pas impensable compte tenu des prix actuellement élevés - la dynamique haussière des marchés céréaliers pourrait également s'atténuer rapidement.

Ce qui est également frappant, c’est que le prix du pétrole a augmenté ces derniers mois, mais n’a pas (encore) dépassé les 70 dollars le baril. Au cours des autres années où les prix des céréales étaient élevés (comme 2008, 2010 et 2012), le prix du pétrole était bien supérieur à 70 dollars et souvent même supérieur à 100 dollars le baril.

Dans le cas du maïs notamment, le bioéthanol a créé une relation forte entre les deux matières premières. Certains experts s’attendent à ce que la relation asymétrique entre les prix du pétrole et du maïs amène les producteurs d’éthanol à fermer leurs usines en raison de marges faibles ou négatives, à condition que le prix du pétrole ne remonte pas. L’offre de maïs va donc augmenter, ce qui peut aussi avoir un effet à la baisse sur les prix.