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Analyse Grains et matières premières

Le rapport Neutral Wasde fait bouger le marché du blé

10 mars 2022 - Jurphaas Lugtenburg

L'inscription du blé sur le CBoT à Chicago a fortement chuté pour la deuxième journée consécutive. Le rapport Wasde du Département de l'agriculture des États-Unis joue un rôle majeur à cet égard. Le rapport lui-même ne contenait aucune surprise majeure, mais cette nouvelle met également en mouvement les marchés extrêmement volatils.

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Les comptables du département américain de l'Agriculture (USDA) ont lancé l'édition de mars du rapport Wasde en notant que ce rapport "contient une évaluation initiale des effets à court terme de l'action militaire". Pour le blé, le ministère prévoit que la production sera plus élevée, le commerce mondial et la consommation seront plus faibles et que le stock de clôture augmentera par rapport à l'édition précédente.

Cette production plus élevée est largement attribuable à l'Australie, où la récolte de blé a été révisée à la hausse de 2,3 millions de tonnes pour atteindre un record de 36,3 millions de tonnes. Les exportations mondiales chutent de 3,6 millions de tonnes. Les exportations de l'Ukraine sont estimées à 4 millions de tonnes de moins, à 20 millions de tonnes. La Russie exporte 3 millions de tonnes de moins et ressort, selon le ministère, à 32 millions de tonnes. Cette perte est en partie compensée par l'Australie et l'Inde, dont les exportations augmentent respectivement de 2 millions de tonnes et 1,5 million de tonnes.

Stock de blé plus important
Pour de nombreuses régions, dont la Turquie, l'Égypte, l'Union européenne, l'Afghanistan, l'Algérie, le Kenya, le Pakistan, la Tanzanie et le Yémen, il s'attend à une baisse des importations. C'est en partie parce qu'il y a moins de blé disponible dans la région de la mer Noire, mais aussi à cause des prix élevés. La consommation de blé diminue de 0,8 million de tonnes, à environ 787,3 millions de tonnes. Le stock de clôture a été augmenté de 3,3 millions de tonnes à 281,5 millions de tonnes. En Russie et en Ukraine, le stock augmente en raison des problèmes d'exportation, tandis qu'en Turquie, en Inde et dans l'Union européenne, le stock est en fait inférieur à celui de l'édition précédente.

La cotation du blé sur le CBoT affichait déjà une baisse avant la publication du rapport Wasde. Cela s'est poursuivi jusqu'à la journée de négociation. Le contrat de mars est en baisse de 6 % à 1.199,50 399 $ le boisseau. Converti soit XNUMX € la tonne. Les analystes signalent que les exportations physiques des États-Unis n'ont pas augmenté de manière significative depuis le déclenchement de la guerre en Ukraine. Les prix du blé sont relativement élevés aux États-Unis, en Australie et dans l'Union européenne. Cela décourage les acheteurs de faire des affaires.

Pénurie de soja
La production de soja est en baisse, selon le rapport Wasde. La consommation, le commerce mondial et le stock de clôture sont également en baisse. La récolte a été réduite de 10,1 millions, par rapport au rapport précédent, à 353,8 millions. À 127 millions de tonnes, la récolte brésilienne est inférieure d'environ 7 millions de tonnes, et moins de soja a également été récolté en Argentine, au Paraguay et en Uruguay. En raison des prix relativement élevés des huiles végétales et des déchets, la demande pour ces produits augmente moins rapidement que ne l'avait prévu l'USDA. Le stock de clôture a néanmoins été revu à la baisse de 2,9 millions de tonnes à 90 millions de tonnes. C'est le plus petit stock depuis la saison 2015/2016.

La production de céréales secondaires (toutes céréales, sauf blé et riz) a été révisé à la hausse de 1,5 million de tonnes pour la campagne en cours, par rapport à l'édition de février du rapport : à 1.498,9 1,3 millions de tonnes. La récolte de maïs en Russie et en Inde est plus importante, ce qui signifie que la petite récolte en Afrique du Sud et en Argentine est largement compensée. Les exportations de maïs de l'Inde et des États-Unis sont plus importantes, tandis que l'Ukraine exporte moins de maïs. Le stock de clôture de maïs est inférieur de 301 million de tonnes, à XNUMX millions de tonnes. En Ukraine, en Russie et en Inde, le stock de clôture est plus élevé.

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