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Analyse Grains et matières premières

Les fondations restent solides et pourtant les prix des céréales baissent

4 mai 2022 - Jurphaas Lugtenburg

Les cours des céréales sur la CBoT et le Matif sont sous pression. Les analystes affirment que la pluie dans certaines parties des Prairies du sud des États-Unis et les doutes sur la demande chinoise freinent l'humeur du marché. En Ukraine, le stockage de la nouvelle récolte risque de devenir un problème majeur.

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Le cours du blé au Matif a reculé fortement hier (3 mai) : de 12,25 € à 390,75 € la tonne. Cela signifie que l'ancienne récolte est transférée vers le premier contrat pour la nouvelle récolte, qui a été conclu à 377,25 € la tonne. A noter que 2022 12.280 postes sont ouverts sur le contrat de mai 175.453, contre XNUMX XNUMX sur le contrat de septembre. En raison du nombre limité de positions ouvertes, le prix devient plus sensible aux mouvements de prix importants.

Les contrats pour la nouvelle récolte restent stables. Le contrat de septembre a perdu 0,25 €, le contrat de décembre était égal à 371,25 € par tonne, celui de mars 2023 plus 0,25 € et celui de mai 2023 a augmenté de 0,50 € à 365,25 € par tonne. Sur la CBoT, les échanges sur le contrat de mai sont quasiment terminés avec 561 positions encore ouvertes. Le contrat de juillet a clôturé en baisse de près de 1% à 1045,50 365 $ le boisseau (environ 1,5 € la tonne) lors de la dernière séance de bourse. Le maïs et le soja ont perdu respectivement 0,8% et XNUMX% par rapport au précédent cours de clôture.

Les prix relativement élevés actuels des céréales reposent sur des bases solides, selon les analystes. Les conditions météorologiques dans d’importantes régions productrices aux États-Unis, en Inde et au Brésil ne sont pas propices à des rendements élevés. Au Brésil, certaines agences de marché ont ajusté à la baisse le rendement pour la culture ultérieure du maïs après le soja en raison de la sécheresse persistante. D’un autre côté, les experts s’attendent à ce que la Chine exporte moins de céréales. Certaines parties du pays sont confinées en raison d’épidémies de coronavirus. Cela a des conséquences majeures sur les perspectives économiques et donc indirectement aussi sur la demande de céréales.

Trop peu de stockage
Les problèmes dans la région de la mer Noire sont également loin d’être résolus. Selon l'agence de marché APK-Inform, il existe un risque de pénurie importante de capacité de stockage pour les céréales de la nouvelle récolte. Selon l'agence, l'Ukraine ne peut exporter que 45,5 millions de tonnes de céréales sur une récolte record de 2021 millions de tonnes en 86. Le stock final s'élève alors à 21,3 millions de tonnes. C'est 4,2 fois plus que le stock final de la saison dernière. Selon APK-Inform, il reste trop de blé pour laisser suffisamment de place dans les silos pour la nouvelle récolte.

Selon les données du gouvernement ukrainien, il existe une capacité de stockage de 75 millions de tonnes de céréales, dont 44,5 millions appartiennent à des entreprises agricoles. Une partie de cette capacité se trouve dans la zone de guerre, ce qui laisse effectivement 61 millions de tonnes. APK estime un rendement de 55,9 millions de tonnes de céréales et d'oléagineux. Cela pourrait potentiellement entraîner l’absence de stockage disponible pour 16,3 millions de tonnes. En pratique, cela peut être encore plus important, car les semis progressent relativement bien et les conditions climatiques sont favorables à la croissance des cultures.

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