Le marché du blé a connu une autre semaine extrême. En début de semaine, la nouvelle a propulsé les contrats à terme à des sommets sans précédent. Cela a été suivi d'une correction technique qui entraîne maintenant le marché dans un saut en T. Le marché du blé est-il suracheté ou la cotation Matif est-elle en place ?
Le contrat de septembre sur le Matif à Paris s'est clôturé jeudi 19 mai à 422,25 € la tonne. Le cours a donc baissé de 16 € depuis le record de mardi. La Bourse a de nouveau ouvert en légère hausse vendredi matin, avec un prix de 423,75 euros la tonne de blé panifiable. Aujourd’hui, nous devons attendre de voir si le prix du blé va à nouveau augmenter ou si le plancher se situera à 420 euros.
Le prix du blé a doublé
Les opinions entre analystes et traders diffèrent considérablement. Il est important de savoir qu’une nette division est perceptible entre les États-Unis et l’UE. Sur le marché à terme CME de Chicago, le contrat de juillet a clôturé jeudi à 12 dollars le boisseau, en baisse par rapport à près de 12,80 dollars plus tôt cette semaine. Il y a un an, c'était 6 $ le boisseau. Les analystes pensent donc que le blé a été suracheté tant sur la CBoT que sur le Matif, où l'on constate également un écart de prix important.
Le niveau élevé des prix se reflète dans l’inflation des produits alimentaires, qui continue d’augmenter. Les pays pauvres d’Afrique et d’Asie en ressentent particulièrement les conséquences. Le prix du riz est normalement de 2 à 2,5 fois supérieur à celui du boisseau de blé. Actuellement, ce ratio est de 1,3. Cela rend les pays plus enclins à acheter du riz que du blé, estiment les analystes.
Dans le même temps, la demande de blé existe, même à ces niveaux de prix. Il ne fait pas seulement sec et chaud en Inde, cela s'applique également au Pakistan et au Bangladesh. En raison d'une récolte locale décevante, le Pakistan pourrait devoir importer le double de blé (3 à 4 millions de tonnes au lieu de 1,5 million de tonnes) cette saison.
La météo détermine le prix
La reprise des deux dernières semaines s'est construite sur les inquiétudes concernant les conditions de croissance (chaleur et sécheresse) et sur les nouvelles selon lesquelles Inde impose une interdiction d’exportation. Comme d’habitude, les changements climatiques peuvent provoquer une brusque évolution des prix. C’est également possible désormais. Il fait très sec et chaud dans les États du sud des États-Unis, mais des pluies sont attendues avant la fin du mois. Cela pourrait améliorer l’état des cultures, le pire depuis huit ans.
En Europe également, la reprise repose en grande partie sur des problèmes météorologiques, notamment la sécheresse et la chaleur extrême pour cette période de l'année en France et en Espagne. Cette semaine, il y aura des orages épars avec de la pluie. La sécheresse est inquiétante, mais les problèmes ne sont pas encore catastrophiques. Les « ours » espèrent que le prix pourra encore baisser. S’il pleut suffisamment, c’est certainement le cas.
Goulet d’étranglement à l’exportation
La Russie connaît cette année une bonne saison de croissance. Dans sa dernière estimation, l'agence de marché russe IKAR parle de 85 millions de tonnes de céréales, dont 39 millions de tonnes pourraient être exportées. En saison normale, un tel message a un impact majeur sur le prix du blé. Comme on ne sait pas exactement quelle quantité la Russie peut exporter, les choses sont plus nuancées cette saison. Les problèmes de l’Ukraine sont encore plus graves. Outre une récolte réduite de moitié, l'appareil d'exportation constitue également le principal goulot d'étranglement.
Historiquement, le prix du blé culmine à la mi-mai (semaine 19/20) et le niveau des prix s'affaiblit ensuite jusqu'à la récolte en juillet. La météo dans l’hémisphère Nord est le facteur d’influence le plus important. S'il y a suffisamment de précipitations entre la mi-mai et juillet, le prix peut baisser considérablement. Si les rendements s'avèrent meilleurs que prévu, le prix se redressera généralement début août.
Du blé à 500 € ?
Reste à savoir si cette loi s’appliquera également cette année. Les données historiques ne prennent pas en compte la guerre ou une interdiction soudaine d’exporter. C’est particulièrement important pour l’Europe à l’heure actuelle. Il est tout à fait possible que le prix américain baisse plus rapidement que celui de l’UE si les rendements s’améliorent. Si les exportations de céréales de la région de la mer Noire vers la Russie et l'Ukraine continuent d'être entravées dans les mois à venir, le marché sera mis à un niveau élevé, beau temps, mauvais temps. Si les conditions de croissance sont décevantes, cette « tempête parfaite » peut faire grimper les prix jusqu'à 500 € la tonne.