Les craintes de récession s'emparent du marché des céréales

Le cours du blé sur le Matif est en baisse de 0,5% à 296 € la tonne au moment de la rédaction de cet article. Sur la CBoT, le contrat de mars est en baisse de 1,4% alors que plus tôt dans la journée, le marché était juste au-dessus du niveau du cours de clôture de vendredi. Le soja et le maïs sont tous deux en baisse d'environ 1 % à la bourse de Chicago.

Plusieurs analystes attribuent la baisse des prix des céréales aux perspectives économiques modérées. La politique agressive des banques centrales en matière de taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation est considérée comme un moteur d’une récession mondiale. Cela a à son tour un effet modérateur sur la demande de matières premières et donc également sur le marché des céréales.

Une Russie imprévisible
Le marché du blé a trouvé du soutien notamment sur la CBoT en raison des troubles provoqués par la Russie. La Russie a lancé une attaque contre des infrastructures critiques de la ville ukrainienne de Kiev avec des drones. Le président russe Poutine lui-même est en route pour la Biélorussie pour rencontrer son homologue Loukachenko. C'est la première fois depuis 2019. Selon le Kremlin, les dirigeants discuteront de coopération économique et de sécurité. Cependant, la visite de Poutine à Loukachenko alimente également les spéculations selon lesquelles la Russie ferait pression sur l'ancien allié soviétique pour qu'il coopère à l'ouverture d'un nouveau front en Ukraine.

Les prix du blé de la région de la mer Noire ont encore reculé la semaine dernière. L'agence de marché IKAR a abaissé le prix de 2 dollars à 312 dollars la tonne pour une livraison FOB de blé fin décembre début janvier. Sovecon a abaissé le prix du blé pour livraison directe de 308 à 312 dollars la tonne. Une semaine plus tôt, le prix était encore de 312 à 316 dollars la tonne. En raison des faibles niveaux d'eau, de la formation de glace dans la mer d'Azov et des tempêtes dans la mer Noire, les exportations de blé de Russie sont retardées.

Croissance des cultures européennes
Pour l’UE, Coceral, l’association professionnelle européenne des négociants en céréales, s’attend à une récolte plus importante en 2023 par rapport à l’année précédente. Selon Coceral, la superficie consacrée aux céréales a augmenté de 1,2% pour atteindre 51 millions d'hectares. Le rendement céréalier européen a même augmenté de 8% à 282 millions de tonnes. La saison dernière, une grande partie de l'UE a souffert de la sécheresse, ce qui a entraîné une baisse des rendements. Il est donc facile d'expliquer pourquoi Coceral calcule un rendement plus élevé. Les céréales d'hiver ont été généralement semées dans de bonnes conditions et le froid de la semaine dernière ne semble avoir causé que peu ou pas de dégâts dans toute l'Europe. Mais, préviennent plusieurs analystes, il est très tôt pour faire des déclarations sur les rendements céréaliers pour l'été prochain. Aux États-Unis, les analystes s'inquiètent d'un front froid qui s'étendrait sur une grande partie des Prairies. Cela pourrait conduire à hiverner dans des régions où il n'est pratiquement pas tombé de neige.

Voir l'aperçu des prix des céréales et l'analyse technique ici.