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Analyse Grains et matières premières

La Russie est le combattant des prix sur le marché du blé

23 février 2023 - Jurphaas Lugtenburg

Le marché du blé reste déprimé et a également fait un grand pas en arrière lors de la dernière séance de bourse. La concurrence avec le blé bon marché en provenance de Russie joue un rôle important à cet égard, comme cela a encore été confirmé hier dans un appel d'offres égyptien. En raison des prix relativement élevés des céréales, les gros acheteurs font également d'autres considérations. Cela augmente encore la volatilité du marché.

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Le contrat de blé de mars sur le Matif a encore fortement baissé hier. Le prix a baissé de 6 € pour clôturer à 281 € la tonne. Le blé a également souffert sur le CBoT, chutant de 1,9 % à 7.36½ $ le boisseau. À Paris comme à Chicago, les prix du blé sont tombés à leur plus bas niveau depuis un mois. Le maïs et le soja ont également perdu lors de la dernière séance de bourse, mais leurs pertes ont été inférieures à celles du blé, à respectivement 1% et 0,6%.

La concurrence féroce avec le blé russe est considérée par les analystes comme l'une des principales causes de l'ambiance négative qui règne sur le marché du blé. Le marché l'a encore rappelé hier par un appel d'offres égyptien. Hier, l'agence d'achat d'État égyptienne GASC a acheté 240.000 317,50 blé russe lors d'un appel d'offres. La meilleure offre pour l'appel d'offres est venue de Russie à 341,90 $ la tonne C&F (livrée gratuitement). L'offre la plus élevée concernait le blé français à XNUMX dollars la tonne C&F.

La prolongation ou non de l’accord céréalier entre la Russie et l’Ukraine reste une question sensible qui suscite de nombreuses incertitudes sur le marché céréalier. L'accord actuel expire le 18 mars et devrait être prolongé d'ici là afin de maintenir les ports ukrainiens de la mer Noire ouverts aux exportations de céréales. Les échanges commerciaux tendent vers une prolongation probable, malgré les réticences russes. Hier, l'ensemble des revendications de l'Ukraine pour la poursuite de l'accord céréalier a été rendu public. Un haut responsable ukrainien a informé la Turquie et l'ONU - qui sont des parties indépendantes supervisant l'accord céréalier - que l'Ukraine envisageait une prolongation de l'accord d'au moins un an. L'Ukraine souhaite également que le port de Mykolaïv soit ouvert aux exportations de céréales dans le cadre de cet accord. Selon le ministère ukrainien de l'Agriculture, il reste encore dans les silos au moins 30 millions de tonnes de céréales prêtes à être exportées. Avant l'invasion russe, environ 35 % des exportations céréalières ukrainiennes transitaient par le port de Mykolaïv. L’Ukraine critique en outre la lenteur des inspections des navires. L’ONU, la Turquie et l’Ukraine peuvent facilement intensifier leurs efforts, mais la Russie ne dispose que de trois équipes d’inspection et ne souhaite pas envoyer d’équipes supplémentaires pour contrôler davantage de navires. En conséquence, environ 140 navires sont en attente d'inspection.

Les acheteurs attendent
En raison des prix relativement élevés des céréales, les principaux acheteurs de blé d'Asie, du Moyen-Orient et d'Afrique hésitent à acheter, préviennent les commerçants et les analystes. Normalement, les gros acheteurs tels que les minoteries et les fabricants d'aliments pour animaux fixent le prix du blé pour la consommation pendant environ les six prochains mois. Or ces acteurs ne souhaitent plus engager une consommation supérieure à deux ou trois mois. La tendance à la baisse du marché renforce encore une fois ce phénomène. Pourquoi acheter maintenant s’il y a de fortes chances que le prix baisse dans un mois ? Il y a un risque à cela. Le marché s’est certainement révélé très volatil au cours de la dernière année. Grâce aux récoltes abondantes en Russie et en Australie, les craintes de pénuries aiguës se sont quelque peu apaisées. Il est loin d’être certain que cela restera ainsi. Prenons par exemple la sécheresse dans la ceinture de blé américaine et la chaleur extrême de cette semaine en Inde, l'un des plus grands producteurs de blé au monde.

En raison de la quantité relativement limitée fixée, le prix facturé aux utilisateurs finaux devient plus sensible aux fluctuations. Après tout, les transformateurs disposent de moins de stocks sur lesquels compter et si le cours du blé atteint un niveau élevé, ils n'ont pas le luxe, par exemple, de reporter l'achat d'un mois supplémentaire. Cela peut poser des problèmes, en particulier dans les pays les plus pauvres où l'alimentation représente une grande partie du revenu disponible des consommateurs. Si les prix augmentent soudainement, les gens ne peuvent plus subvenir à leurs besoins quotidiens. Des pays comme l’Égypte, la Corée du Sud, la Turquie et l’Inde sont cités comme sensibles. Il est frappant de constater que la Chine est également mentionnée dans cette liste. Selon les chiffres des stocks de l'USDA, la Chine détient environ la moitié de l'approvisionnement mondial en blé. Avec une offre aussi importante, il ne devrait pas être compliqué d'introduire sur le marché du blé provenant des stocks d'intervention pour limiter les flambées de prix. Les analystes doutent souvent du stock réel en Chine.

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