Les marchés financiers et des matières premières ont été considérablement secoués. Les problèmes des banques aux États-Unis et maintenant aussi en Suisse rappellent la crise financière d'il y a 15 ans. Cela n'est pas non plus passé inaperçu sur les marchés des matières premières. Les produits pétroliers et énergétiques en particulier, mais aussi les métaux, ont été durement touchés ces derniers jours. La plupart des troubles semblent s'être répercutés sur le marché des céréales.
Le contrat blé de mai sur le Matif a augmenté hier de 2,75 € pour clôturer à 272 € la tonne. Sur le CBoT, les prix du blé ont augmenté de 0,9% à 7.02¾ dollars le boisseau. Le maïs était également en hausse à la bourse de Chicago, clôturant en hausse de 0,9 % à 6.26½ $ le boisseau. Le soja a fait exception lors de la dernière séance de bourse, perdant 0,3 % à 14.89 ¼ $ le boisseau.
Le marché des céréales reste principalement dominé par les tensions du côté de l’offre et surtout par l’incertitude quant à la prolongation de l’accord céréalier. L’Ukraine et la Russie n’ont aucun intérêt à mettre fin à l’initiative céréalière. Pourtant, les négociations restent difficiles. La Russie souhaite le prolonger, mais de 120 jours, tandis que l'Ukraine reste déterminée à reconduire l'accord actuel de 120 jours. La Turquie montre prudemment son vrai visage et a laissé entendre qu’elle visait une prolongation de XNUMX jours au lieu de soixante jours. Le gouvernement allemand, en revanche, peut comprendre la demande russe d’une prolongation de soixante jours. Le temps presse pour parvenir à un accord. L'accord actuel expire le week-end prochain.
Des rapports contradictoires en provenance d’Amérique du Sud
Le maïs a été soutenu par une bonne demande de la part de la Chine lors de la dernière séance de bourse. La situation est moins claire pour le soja. D’une part, la récolte de soja argentine est décevante. Selon la bourse aux céréales de Rosario, la récolte s'élèverait à 27 millions de tonnes, la plus faible depuis près d'un quart de siècle. Selon l'association des transformateurs de céréales et d'oléagineux CIARA, l'industrie de la transformation est à la veille d'une crise. Selon l'association, près de 70 % de la capacité de transformation disponible est à l'arrêt en raison de la mauvaise récolte causée par la sécheresse et les températures extrêmes. Il s'agit du pire taux d'utilisation jamais enregistré selon le CIARA, excluant les périodes de grève. La mauvaise récolte en Argentine est compensée par une récolte excellente au Brésil. Les experts s’inquiètent de la façon dont tout le soja finira dans les ports. Les routes ont été endommagées par les pluies de cet été. Il n’est donc pas facile pour les agriculteurs et les commerçants d’acheminer le soja de l’intérieur vers les ports maritimes. Diverses sources rapportent que les temps d'attente pour les navires augmentent parce que les camions mettent plus de temps à voyager en raison de problèmes routiers.
Analyse fondamentale
Les analystes impliqués dans le marché des céréales ne peuvent pas ignorer les évolutions des marchés financiers lorsqu'ils effectuent des analyses fondamentales. La semaine dernière, la banque américaine Silicon Valley s’est effondrée et l’État de New York est intervenu auprès de la (relativement petite) Signature Bank. Hier, il a été annoncé que la banque centrale suisse allait injecter plus de 50 milliards d'euros dans le Crédit Suisse en difficulté. Cela nous rappelle involontairement les années 2007 et 2008, lorsque les problèmes des institutions financières Fannie Mae, Freddie Mac et Lehman Brothers ont plongé le monde dans la crise bancaire. Les experts soulignent que les raisons pour lesquelles les banques sont aujourd’hui en difficulté sont fondamentalement différentes de celles d’il y a quinze ans. En bref, les problèmes sont désormais causés par une mauvaise gestion et non par la perte de confiance dans les produits des banques (prêts hypothécaires douteux) en 2007. En outre, les autorités de contrôle et les banques centrales ont appris leurs leçons et prennent désormais des mesures beaucoup plus décisives. .
Faire un parallèle avec la crise de 2008 n'est certes pas une solution parfaite, mais il existe une similitude frappante dans le domaine du marché des céréales. En 2007 et 2008, le blé du Matif était historiquement élevé et atteignait presque les 300 €. Les causes évoquées à l’époque comprenaient de faibles récoltes et des approvisionnements restreints. Cela n'est pas sans rappeler la pénurie sur le marché du blé provoquée il y a un an par la guerre en Ukraine. Le déclin du marché du blé a commencé il y a quinze ans, bien avant la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008. Une relation biunivoque entre le blé et le pétrole (en tant que matière première la plus importante) ne peut être établie, mais il existe un certain lien. évident lorsque l’on compare les évolutions des prix côte à côte.
Où est le fond ?
En outre, le prix du blé n’est pas revenu à son niveau d’avant la hausse après 2008 et la volatilité du marché s’est accrue. Cela est probablement dû à l’augmentation des coûts de production du blé. En théorie, le plancher du marché céréalier se situe au niveau auquel l'agriculteur ayant les coûts de production unitaires les plus bas peut produire. Dans le marché céréalier actuel, c’est une question intéressante à laquelle presque personne n’ose répondre.
Prenons le analyse technique puis la dynamique ascendante se renforce. Cela se reflète particulièrement dans la stochastique de Lane. Le MACD est également presque à la croisée des chemins. Cependant, le MACD reste en dessous de zéro, ce qui indique que nous sommes toujours dans un marché baissier. Le support du Matif est à 262 € selon l'analyse technique, tandis que le prochain niveau de résistance est plus proche à 276 € la tonne.