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Analyse Grains et matières premières

Le marché du blé est dans le coin où les coups tombent

22 mars 2023 - Jurphaas Lugtenburg

La cotation européenne du blé a encore été durement touchée hier. Le Matif a chuté à un niveau jamais vu depuis un an et demi. L'extension de l'accord sur les céréales de la mer Noire est citée par les analystes comme l'une des principales raisons à cela. Mais l'évolution positive de la saison de croissance des céréales d'hiver dans l'hémisphère nord joue également un rôle.

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Le contrat blé de mai sur le Matif a clôturé hier en baisse de 4,50 € à 253,50 € la tonne. La cotation du blé a également été durement touchée par la CBoT. Le contrat de mai sur la bourse américaine a perdu 2,5 % pour clôturer à 6.83¼ $ le boisseau. Cela signifie que le prix du blé aux États-Unis, contrairement à celui de l'UE, reste bien au-dessus de la baisse enregistrée par le marché il y a une dizaine de jours. Le maïs et le soja étaient également en baisse à la bourse de Chicago, mais les pertes y ont été relativement limitées, respectivement à 0,5% et 1,2% par rapport à l'évolution du marché du blé.

Selon les analystes, la prolongation de l’accord sur les céréales pèse lourdement sur les prix du blé. La Russie a reconduit l'accord de 18 jours et a déclaré qu'une prolongation après le XNUMX mai dépendrait de l'assouplissement des sanctions occidentales qui affectent désormais également les exportations russes de céréales et d'engrais. Les États-Unis ont maintenant laissé entendre qu’un assouplissement des sanctions était très sensible. Les céréales et les engrais sont exclus du paquet actuel et l'Amérique semble réticente à, par exemple, reconnecter une banque russe au système de paiement SWIFT.

Exportation européenne
Malgré la forte concurrence du blé russe relativement bon marché, l’UE est toujours en mesure d’exporter des volumes importants. Les dernières données de la Commission européenne montrent que les exportateurs européens ont exporté 19 millions de tonnes de blé cette saison jusqu'au 22,13 mars inclus. La saison dernière, le compteur s'est élevé à 20,52 millions de tonnes jusqu'à la même semaine incluse. Les exportations sont donc en avance de 7,8% par rapport à la saison dernière. La France est de loin le plus grand exportateur de l'UE et a exporté 8,69 tonnes de blé. La Roumanie et l'Allemagne suivent à une distance considérable avec respectivement 2,77 et 2,60 millions de tonnes. La Commission européenne commente ces chiffres en indiquant qu'il y a encore des problèmes dans la collecte des données. L'Allemagne a introduit en novembre un nouveau système de déclaration qui ne fonctionne toujours pas parfaitement. Pour l'Italie, les chiffres ont été mis à jour jusqu'au 13 janvier.

Les conditions de croissance des céréales, notamment du blé, dans l’hémisphère Nord attirent de plus en plus l’attention des analystes et des acteurs du marché. Plus tôt cette semaine, l'USDA a publié des chiffres selon lesquels l'état du blé d'hiver aux États-Unis s'est amélioré. Le bulletin Mars de la Commission européenne a montré que les céréales d'hiver se portent également relativement bien dans l'UE.

Selon certains analystes, les spéculateurs sur le marché des céréales font preuve d'une certaine retenue en prévision de la politique de taux d'intérêt de la Fed plus tard dans la journée. La Fed a récemment augmenté ses taux d'intérêt de manière significative pour freiner l'inflation. En raison des récents problèmes du secteur bancaire, de nombreuses spéculations circulent sur les conséquences que cela pourrait avoir sur la politique de taux d'intérêt de la banque centrale américaine. Jusqu’à présent, la Fed a fait de la lutte contre l’inflation sa priorité absolue. Maintenant que le secteur bancaire est dans une situation désespérée et que cela se répercute également sur les marchés des matières premières, par exemple, les analystes estiment que cela pourrait signifier que la Fed assouplira légèrement sa politique de taux d'intérêt.

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