Le creux du marché des céréales continue de s'effriter

Le contrat de blé de mai sur le Matif a encore pris un coup hier. Le prix a baissé de 5,75 € et a clôturé à 232,75 € la tonne. Le contrat de mai est sur le point d’expirer et la plupart des transactions se font sur le contrat de septembre. Ce contrat a également pris du recul et a rapporté 6,50 € pour clôturer à 230 € la tonne. À Chicago, l’ambiance n’était guère meilleure. Le contrat de blé de mai sur la CBoT a chuté de 1,4 % à 5.95½ $ le boisseau. Le soja a perdu 1% à 14.39½ $ le boisseau. Le maïs n’a pas non plus réussi, mais la perte n’a pas été trop grave. Les prix du maïs ont chuté de 0,2 % à 6.38 $ le boisseau.

Les analystes considèrent que les conditions météorologiques relativement favorables aux céréales dans l'hémisphère Nord sont l'une des principales raisons de la forte baisse des prix. En Europe, le blé est généralement dans un état bon à très bon. Aux États-Unis, des pluies sont prévues dans la ceinture de blé du sud, frappée par la sécheresse. Des facteurs extérieurs au marché des céréales sont également cités pour expliquer cette humeur négative. Le secteur bancaire reste faible, selon les analystes. Plus tôt cette semaine, la banque américaine First Republic s’est effondrée. Cette banque a été rachetée par JP Morgan et même si les régulateurs estiment que First Republic Bank est le dernier domino à tomber, les acteurs des marchés financiers ne sont pas entièrement convaincus.

La cause des problèmes des banques est fortement liée à la hausse des taux d'intérêt. Il n’y a probablement pas encore de fin à la hausse des taux d’intérêt. La banque centrale australienne a augmenté ses taux d'intérêt de 25 points de base hier, malgré les signaux qu'elle avait précédemment donnés selon lesquels il y aurait une pause après l'augmentation d'avril. Aujourd'hui, la Fed prendra une nouvelle décision en matière de taux d'intérêt et on s'attend à ce que les taux d'intérêt augmentent de 25 points de base. La BCE emboîtera également le pas plus tard cette semaine et, selon les analystes, elle augmentera très probablement encore ses taux d'intérêt. Les augmentations des taux d’intérêt freinent la croissance économique, ce qui se traduit par une baisse des prix des matières premières.

Faire de la place
La meilleure récolte de soja au Brésil exerce une pression supplémentaire sur le marché des céréales. Selon l'agence de marché Conab, 1 % du soja du pays a été récolté jusqu'au 94er mai. La récolte record de soja pose des problèmes de luxe aux agriculteurs brésiliens. Certaines sources rapportent qu’il faudrait accélérer les exportations pour faire de la place dans les silos. Les prix sur le marché brésilien sont donc inférieurs aux prix américains. Le soja brésilien, relativement bon marché, pèse sur les autres marchés. Si les producteurs brésiliens sont pressés de vendre, c'est parce que la récolte du maïs approche à grands pas. Et après les rendements extraordinaires du soja, de bons rendements du maïs sont également prévus et ce maïs doit pouvoir être stocké quelque part.

Diviser et conquérir
La Russie fait tout son possible pour augmenter les prix des céréales, mais elle n’y parvient certainement pas. La Russie dispose d’abondantes réserves de blé qu’elle aimerait vendre à un prix élevé sur le marché mondial. Pour endiguer la chute des prix, le Kremlin a fixé un prix minimum de 275 dollars la tonne pour que les exportateurs puissent obtenir une licence d'exportation. Cette politique semble désormais avoir été abandonnée si l'on considère le dernier appel d'offres du GASC (l'acheteur public égyptien). Le meilleur enchérisseur est un exportateur russe à 260 $ la tonne FOB (livrée au navire au port du vendeur). La prochaine entrée vient également de Russie à 263 $ la tonne (FOB).

La Russie continue de semer le doute quant à la prolongation de l’accord céréalier. Aujourd'hui, une rencontre entre la Russie, l'Ukraine, la Turquie et l'ONU est à l'ordre du jour. Une prochaine série de négociations est prévue le vendredi 5 mai, mais on ne sait pas encore si elles auront lieu. Selon l'agence de presse officielle turque Anadolu, des délégations de Russie et d'Ukraine se rendront vendredi à Istanbul. Cependant, l'agence de presse officielle russe RIA rapporte qu'il n'y a pas encore d'accord sur ce point.