Analyse Grains et matières premières
La prolongation de l'accord sur les céréales reste entourée de mystère
La probabilité que l'accord sur les céréales soit prolongé dans le temps diminue encore. L'accord actuel expire demain et les objections russes à la mise en œuvre actuelle ne semblent pas avoir été dissipées. D'une certaine manière, il est remarquable que le marché des céréales réagisse à peine à cela, si vous regardez la correction du marché hier. Les acteurs du marché des céréales se sont retournés comme une feuille sur un arbre et minimisent désormais l'importance de l'accord.
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Choisissez l'abonnement qui vous convientLe marché céréalier a pris du recul hier. Le contrat blé de septembre sur le Matif a cédé 5 € pour clôturer à 234,50 € la tonne. Sur le CBoT, le contrat de juillet a chuté de 2% à 6.47½ $ le boisseau. Le maïs a chuté de 1,9 % à 5.81¼ $ le boisseau à la bourse américaine. Cependant, la plus forte baisse à Chicago a été celle du soja. Les graines oléagineuses ont perdu 2,6% pour clôturer à 13.64 $ le boisseau.
Une correction des prix des céréales après la hausse provoquée en grande partie par le rapport Wasde de vendredi dernier n'est pas une surprise totale. Les spéculateurs ont repris leur chemin et prennent désormais leurs bénéfices. Les prévisions météorologiques relativement favorables pour l'Amérique du Nord et l'Amérique du Sud ainsi que les faibles chiffres de la croissance économique en Chine ont renforcé l'ambiance négative sur les marchés boursiers.
Les objections russes restent intactes
Les chances que l'accord sur les céréales de la mer Noire soit prolongé à temps sont faibles, selon les sources. L'ONU a rapporté aujourd'hui (mercredi 17 mai) que le dernier navire couvert par l'accord avait quitté l'Ukraine. L'accord actuel expire demain (jeudi 18 mai). L'accord céréalier a été conclu en juillet de l'année dernière pour relancer les exportations de céréales d'Ukraine. Pour persuader la Russie de coopérer, outre l'accord entre l'Ukraine, la Russie, la Turquie et l'ONU, un accord de trois ans entre la Russie et l'ONU a également été conclu. Il a été convenu que l'ONU s'efforcerait de faciliter davantage les exportations russes de produits agricoles et d'engrais. Et c’est tout à fait le cas du Kremlin. Moscou estime que l'ONU ne respecte pas ces accords. Les exigences strictes de la Russie incluent que la Rosselkhozbank retrouve l'accès au système de paiement Swift, que les machines agricoles et leurs pièces détachées puissent à nouveau être approvisionnées et que les restrictions sur l'assurance et l'accès aux ports étrangers pour les navires russes soient levées. Hier, le Kremlin a annoncé qu'aucune décision n'avait été prise quant à la prolongation de l'accord, mais la Russie a déjà surpris à plusieurs reprises.
L'Ukraine a moins à exporter
Les acteurs du monde céréalier minimisent désormais l’importance de l’accord céréalier. C'est du moins le tableau qui ressort des différents rapports issus de la conférence GrainCom qui se tiendra à Genève du 15 au 17 mai. La récolte de céréales ukrainienne cette saison est inférieure à celle de la saison dernière. Le Comité ukrainien des commerçants de céréales s'attend à une récolte de maïs de 21,1 millions de tonnes contre 27,3 millions de tonnes la saison dernière et à un rendement de blé de 17 millions de tonnes pour la prochaine récolte, contre 20,2 millions de tonnes la saison dernière. Une récolte plus réduite signifie moins de pression sur les ports de la mer Noire. Les volumes inférieurs peuvent en grande partie être exportés via d’autres routes.
Ces autres itinéraires terrestres, ferroviaires et via le Danube ont un prix pour les agriculteurs ukrainiens. Les coûts de transport sont jusqu'à environ 20 % plus élevés selon divers experts et ce prix supplémentaire est en principe payé par les producteurs ukrainiens, ce qui entraîne une baisse des marges. Il y a un gros risque impliqué. Si les agriculteurs gagnent moins, ils peuvent également investir moins la saison prochaine. Il est donc probable qu’une nouvelle diminution des superficies cultivées et/ou une baisse des rendements soient dues au manque d’argent pour investir dans les engrais et la protection des cultures.
El Niño arrive
La bourse des céréales de Buenos Aires s'attend à ce que les rendements du blé en Argentine pour la récolte 2023/24 soient supérieurs de 45 % à ceux de la saison dernière. La prochaine récolte s'élèverait donc à 18 millions de tonnes. En 2022/23, l’Argentine a subi une sécheresse historique qui a décimé les rendements du blé ainsi que du maïs et du soja. Le passage probable au régime climatique El Niño après trois années La Niña permettra de combler le déficit d'humidité en Argentine. Ce changement de régime météorologique est moins favorable pour l’Australie. Les analystes supposent déjà avec prudence que les rendements céréaliers en Australie la saison prochaine ne pourront pas égaler la dernière récolte record.