Les stocks mondiaux de blé ont été fortement révisés à la hausse.

Le contrat à terme sur le blé de mai sur le Matif a clôturé hier en baisse de 2,25 € à 195,50 € la tonne. Sur le CBoT, le blé a perdu 5 cents à 5.74 $ le boisseau. Le maïs a également reculé, perdant 3 cents à 4.44 $ le boisseau. Le soja a clôturé en hausse, gagnant 3 cents à 11.65 $ le boisseau.

Le rapport WASDE publié hier soir (heure néerlandaise) par l'USDA ne présente pas de changements particulièrement alarmants. Le changement le plus marquant est sans doute l'augmentation des stocks mondiaux de blé en fin de campagne 2025/26, de 6,2 millions de tonnes, pour atteindre 283,1 millions de tonnes. Cela représente une hausse de 24 millions de tonnes, soit 9 %, par rapport à la campagne précédente. La production mondiale de blé pour 2025/26 a été augmentée de 2 millions de tonnes, pour s'établir à 844,2 millions de tonnes. Cet ajustement s'explique principalement par une production plus importante dans l'UE et en Russie. La consommation a diminué de 4,7 millions de tonnes, pour atteindre 820,1 millions de tonnes. Cette baisse est largement imputable à l'Inde. Les données du gouvernement indien montrent que les stocks dans ce pays sont plus importants, ce qui, selon l'USDA, implique une consommation de blé moindre sur le sous-continent indien.

Les stocks mondiaux de maïs pour la campagne 2025/26 ont été revus à la hausse de 2 millions de tonnes, pour atteindre 294,8 millions de tonnes. Ce chiffre est globalement conforme aux attentes des opérateurs, telles qu'elles ressortaient du sondage Reuters réalisé en début de semaine. Le Département de l'Agriculture des États-Unis (USDA) n'a apporté aucun ajustement aux estimations de récolte de maïs en Amérique du Sud ce mois-ci. En revanche, les estimations pour l'Afrique du Sud ont été revues à la hausse de 800 000 tonnes, pour s'établir à 17,3 millions de tonnes. Concernant le soja, le rapport du WASDE se veut neutre à légèrement positif. haussier Les stocks mondiaux de fin de campagne ont été réduits de 500 000 tonnes pour s’établir à 124,8 millions de tonnes. Les estimations de récolte pour le Brésil et l’Argentine sont restées inchangées. Il est à noter que l’USDA n’a procédé à aucun ajustement concernant la consommation d’huile de soja dans les biocarburants. Les premiers chiffres pour la campagne 2026/27 paraîtront dans l’édition de mai du rapport WASDE.

Récolte record en Argentine
La bourse des céréales de Rosario a revu à la hausse ses prévisions de récolte de maïs pour l'Argentine, les faisant passer de 62 à 67 millions de tonnes. Si ce rendement est effectivement atteint, il constituerait une amélioration substantielle par rapport au record. La meilleure récolte argentine à ce jour s'élève à 52,5 millions de tonnes, lors de la campagne 2023/24. Selon la bourse, cette récolte bien supérieure aux estimations précédentes s'explique par le fait que les agriculteurs argentins ont semé une superficie nettement plus importante que prévu. La surface cultivée a augmenté de 420 000 hectares, portant le total à 10,2 millions d'hectares.

L'augmentation des surfaces cultivées en maïs se fait au détriment du soja. La superficie cultivée en soja diminue de 200 000 hectares pour s'établir à 16,2 millions d'hectares. Fait remarquable, la bourse de Rosario maintient ses prévisions de rendement pour le soja à 48 millions de tonnes, soit le même niveau que les estimations précédentes.

Accords peu clairs
Parallèlement, l'instabilité au Moyen-Orient continue d'influencer fortement le marché pétrolier. Le cessez-le-feu entre l'Iran, les États-Unis et Israël est fragile, et les pays se disputent sur les termes exacts de l'accord. Quoi qu'il en soit, le détroit d'Ormuz n'est pas pleinement ouvert. Selon diverses sources, l'Iran n'autoriserait le passage que de quinze navires par jour, contre plus d'une centaine avant la guerre. De plus, l'accès serait réservé aux navires des pays amis. Les navires liés à Israël et aux États-Unis seraient interdits de passage.

Nous constatons tous les difficultés d'accès au pétrole des pays du Golfe persique à la pompe. Cette région produit également d'importantes quantités d'engrais, dont le prix a considérablement augmenté en raison du conflit. L'Inde, qui importe de grandes quantités d'engrais du Moyen-Orient, a annoncé des mesures pour protéger les agriculteurs contre cette flambée des prix. Le pays a mis en place un programme de subventions afin de maintenir des prix abordables pour les engrais. Il a fixé des prix de vente maximum pour différents types d'engrais. Ce programme représente un investissement de 415 milliards de roupies indiennes (environ 3,83 milliards d'euros).

La sécheresse s'étend aux États-Unis
Aux États-Unis, des pluies sont prévues dans les prairies ce week-end. Bien entendu, cela ne se reflète pas encore dans le bulletin de sécheresse de cette semaine. La superficie de blé d'hiver située en zones de sécheresse a augmenté de 3 % par rapport à la semaine dernière. Au total, 68 % du blé d'hiver se trouve désormais en zones de sécheresse. Peu de pluie est prévue dans le sud-est des États-Unis, ce qui est favorable aux semis de cultures comme le maïs et le coton dans cette région.