FrieslandCampina et ForFarmers sont 2 entreprises complètement différentes, mais elles ont 1 chose en commun. Moins de volume conduit à plus de profit. Ou vice versa.
Les deux superpuissances agricoles ont récemment publié leurs chiffres semestriels. Il est clair que plus n’est pas toujours mieux. Par exemple, FrieslandCampina a réalisé plus de bénéfices avec moins de lait. En revanche, l’augmentation des ventes d’aliments chez ForFarmers ne se traduit pas par de meilleurs chiffres. Loin de là même.
Moins de lait, plus de profit
FrieslandCampina est aux prises depuis des années avec un volume de lait relativement important et déficitaire. En 2018, la coopérative laitière a collecté 10,3 milliards de kilos de lait, dont environ 3 à 4 milliards de kilos seraient déficitaires. Cependant, l'offre de lait a fortement diminué cette année et la rentabilité augmente immédiatement.
Les producteurs laitiers membres ont produit environ 5 % de lait en moins au premier semestre de cette année, en partie à cause du départ d'un certain nombre de collègues vers A-ware. Sur cette période, le résultat opérationnel a augmenté d'un peu moins de 20 % à 210 millions d'euros. Au final, un bénéfice d'environ 121 millions d'euros a été réalisé, soit une augmentation de 11 %. FrieslandCampina attribue en grande partie l'augmentation des bénéfices aux excédents moindres, qui n'ont pas dû être transformés en beurre et en lait en poudre en vrac, déficitaires.
Plus de nourriture, moins de profit
Chez ForFarmers, la situation est exactement le contraire. Le groupe coté en bourse d'aliments pour animaux de Lochem a vu ses ventes d'aliments augmenter au premier semestre, mais ses bénéfices ont fortement chuté. Dans les 5 pays dans lesquels elle est active, les ventes totales d'aliments pour animaux ont augmenté de 5% à 5,1 millions de tonnes. Cependant, le bénéfice d'exploitation a chuté de plus de 30 %, à 35,8 millions d'euros, dont un maigre 11,9 millions d'euros est resté au résultat net. Il semble que le groupe se dirige cette année vers des bénéfices historiquement bas.
La nuance
La question est de savoir dans quelle mesure les chiffres des bénéfices sont une question de volume, car « moins c'est plus » n'est bien sûr qu'une observation à première vue. Bien que les deux entreprises soient des bastions agricoles, elles sont complètement différentes l’une de l’autre et ne peuvent donc pas être comparées 1 à 1.
Par exemple, la baisse des bénéfices chez ForFarmers est également due à une politique d’achat défaillante. L'augmentation des ventes d'aliments pour animaux est le résultat de 4 acquisitions réalisées par ForFarmers au cours du second semestre 2018. Il faut du temps (et de l'argent) pour intégrer ces sociétés dans le groupe. FrieslandCampina doit également ce bénéfice plus élevé aux ventes de ses produits laitiers de marque, qui constituent le fer de lance de la nouvelle stratégie lancée l'année dernière. Le fromage, en particulier, s'est bien comporté ces derniers mois.
Une leçon
Cependant, les chiffres des deux sociétés montrent certainement que plus n’est pas toujours mieux. Également sur une période plus longue. ForFarmers a vu ses ventes d'aliments augmenter d'environ 2012 % (+2018 millions de tonnes) grâce à une série d'acquisitions entre 50 et 3,4. Cependant, la rentabilité n’a guère augmenté entre-temps.
FrieslandCampina a vu ses bénéfices diminuer en 2017 et 2018, après une augmentation considérable de la production laitière (en raison de la suppression des quotas laitiers). En 2017, par exemple, l’offre a atteint un niveau record de 11,4 milliards de kilos. Les bénéfices ont chuté de 135 millions d'euros à 227 millions d'euros la même année. Grâce à un bénéfice accessoire (vente de Riedel), les chiffres se sont quelque peu améliorés.
Supprimer de nouvelles usines
Même si les résultats ne sont pas strictement une question de volume, les chiffres parlent d'eux-mêmes. Non seulement à la ferme, mais aussi dans l’agro-industrie semble atteindre les limites de son développement à grande échelle. Il sera donc intéressant de savoir quel type de stratégie les deux sociétés adopteront dans les années à venir.
Chez FrieslandCampina, il est désormais clair qu'ils se concentrent sur la qualité plutôt que sur la quantité. En d’autres termes : l’accent sera (davantage) mis sur les produits laitiers de marque plutôt que sur le vrac. Le flux de lait très discuté PlanetProof en est un exemple. ForFarmers proposera une nouvelle stratégie l’année prochaine. La question est de savoir s’ils continueront à se concentrer sur une croissance effrénée sur les marchés sur lesquels ils sont actuellement actifs, ou s’ils chercheront davantage leur fortune en Europe de l’Est, voire au-delà.
Par coïncidence, FrieslandCampina et ForFarmers ont annulé la construction d'une nouvelle usine. FrieslandCampina aux Pays-Bas et ForFarmers en Allemagne. Cela dit probablement tout.
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Ceci est une réponse à l'article de Boerenbusiness :
[URL=http://www.boerenbusiness.nl/melk/artikelen/10883674/less-is-more-bij-forfarmers-en-frieslandcampina]Moins c'est plus chez ForFarmers et FrieslandCampina[/url]