À peine trois mois après la fusion annoncée entre FrieslandCampina et Milcobel, le prochain accord est en préparation : les coopératives laitières Arla et DMK Group fusionnent également. Une fusion au moins aussi surprenante, mais en même temps pas illogique si l’on considère les défis auxquels sont confrontées les deux entreprises sur un marché européen en déclin. La fusion créera un bastion laitier solide comme le roc. Nous énumérons cinq conclusions.
FrieslandCampina et Arla ont exploré de manière informelle la possibilité d'une fusion il y a trois ans, bien que cela ait été fermement démenti par les deux parties à l'époque. Il semble désormais que les deux géants laitiers aient trouvé un autre partenaire. FrieslandCampina continuera - comme on le sait depuis un certain temps - avec Milcobel. Arla a dans DMK j'ai trouvé un nouvel amour.
1. La plus grande coopérative laitière d'Europe
Avec un chiffre d'affaires d'environ 19 milliards d'euros et un lac de lait de 19 milliards de kilos, Arla deviendra bientôt de loin la plus grande coopérative laitière d'Europe, à condition que les régulateurs ne décident pas que des parties doivent être cédées en raison d'une trop grande domination du marché. Ces dernières années, Arla et FrieslandCampina ont échangé un autre sou dans le classement annuel des produits laitiers de Rabobank, mais il n'y aura bientôt plus de discussion à ce sujet. Seules les entreprises cotées Danone et Nestlé seront bientôt plus grandes en termes de chiffre d'affaires en Europe, mais plus petites en termes de volume de lait. L'American Dairy Farmers of America a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 2023 milliards d'euros en 20 et dispose d'un pool de lait de près de 30 milliards de kilos, ce qui en fait la plus grande coopérative laitière au monde.
2. Fête des parents d'Arla
Il est clair qu’Arla a l’avantage dans cette fusion. Avec un bassin de lait deux fois et demie plus grand, Arla pèse plus lourd que DMK, qui verra son nom disparaître des façades des usines. Arla est également autorisée à désigner le PDG et le président de la coopérative et conserve également son siège social au Danemark. Le besoin de fusion était également plus grand chez DMK que chez Arla. Chez DMK, le volume de lait est soumis à une pression plus forte que chez Arla, car de nombreux membres allemands ont annulé leur adhésion ces dernières années et sont partis vers d'autres transformateurs. La rentabilité de DMK a également été décevante ces dernières années.
| Prix du lait DOC Cheese plus élevé qu'Arla ces dernières années |
| Même si Arla dépend moins des marchés en vrac, cela ne signifie pas qu’elle paie un meilleur prix pour le lait. Entre 2020 et 2024, DOC Kaas a versé en moyenne 42,88 € pour 100 kilos. Au cours de la même période, le prix moyen du lait d’Arla aux Pays-Bas était de 42,76 € pour 100 kilos. Cependant, Arla verse généralement un paiement supplémentaire plus généreux. Chez DOC Cheese, ce montant était de 2024 € pour 1,08 kilos en 100, tandis qu'Arla a versé 2,20 € par la suite. |
3. Le prix du lait DMK/DOC devient moins sensible au volume
L’idée est qu’en combinant les marques de lait et de produits laitiers de chacun, des avantages de synergie seront créés. Ou bien la fusion vise-t-elle principalement à mieux s’adapter à la diminution attendue du bassin laitier européen ? Dans tous les cas, l’idée est d’utiliser l’appareil de production de manière plus efficace, ce qui devrait bénéficier au prix du lait. Arla est forte dans les produits laitiers de marque (avec des marques telles que Lurpak, Arla et Castello), tandis que DMK est un acteur puissant dans les marques de distributeur et les ingrédients industriels. Le prix du lait DOC/DMK dépend actuellement fortement des marchés en vrac, mais ce sera moins le cas après la fusion. Le prix du lait de la plus grande coopérative laitière européenne en devenir deviendra également un indice de référence important sur le marché.
4. Importance du fromage DOC coopératif dilué
Si l’on considère plus particulièrement le marché néerlandais, les relations entre les deux entreprises sont exactement à l’opposé de ce qu’elles semblent être dans l’ensemble. Avec quelques dizaines de producteurs laitiers membres, Arla est un petit acteur dans notre pays qui produit peu de lait. DOC Kaas compte entre 600 et 700 membres et est donc beaucoup plus grand. DOC Kaas détient une participation de 10 % dans la société laitière DMK. Les demandes de renseignements auprès de DOC Kaas et DMK cet après-midi n'ont pas donné d'indications sur ce qui se passera une fois la fusion réalisée. Étant donné que DMK sera en fait absorbée par Arla, la participation de DOC Kaas dans la société fusionnée sera logiquement réduite.
5. Les cultures d’entreprise sont bien compatibles
Finalement, sur le papier, la fusion créera un bastion laitier européen solide comme le roc. Les deux coopératives sont répertoriées séparément. Les origines culturelles des deux entreprises se renforcent mutuellement et semblent également bien compatibles, d'autant plus que les deux entreprises travaillent ensemble depuis 2011 à travers la joint-venture ArNoCo. Cela pourrait conduire à une sous-estimation. Après tout, les fusions sont par définition difficiles et non sans risques, surtout lorsqu’il s’agit de maintenir la culture d’entreprise.