La faim de lait pousse Arla et DMK dans les bras l'une de l'autre

Cela ne signifie pas qu’ils sont mal pensés ou qu’ils ne reposent pas sur une bonne analyse de rentabilité. C'est exact. En raison de la diminution du nombre d’agriculteurs et de la diminution de l’approvisionnement total en lait, les entreprises laitières doivent veiller à ce que leur volume de lait reste au même niveau. Cela alimente la soif de lait et donc la bataille pour les producteurs laitiers, avec de nombreuses incitations, allant d'un prix du lait relativement élevé et de flux de lait plus spéciaux à la suppression des barrières à l'entrée. Cela alimente également le besoin de fusions, car il s’agit d’une étape décisive dans cette bataille, et avec les coopératives, cela peut également se faire sans aucun moyen financier. Au moins, au début.

Le rendement suit le lait
Une fois que vous aurez le lait, vous pourrez vous attendre à en tirer des rendements croissants dans les années à venir. C’est du moins ce que l’on attend. Les produits laitiers deviennent de plus en plus rares à mesure que la population mondiale continue de croître. Il y a une sorte de parallèle avec ce qui se passe actuellement sur le marché de la viande (de bœuf). Les éleveurs de bétail reçoivent désormais des prix de viande dont ils n’auraient pas pu rêver il y a deux ans. Les guerres tarifaires et autres mesures similaires peuvent bien sûr bouleverser bien des choses, mais en principe, l’idée derrière les fusions laitières est bonne.

Arla 2.0 et la concurrence
La fusion d’Arla avec DMK est bien sûr une fusion record. Au moins en termes de bassin laitier et de nombre d’agriculteurs impliqués. Le produit final de cette fusion, Arla 2.0, sera presque deux fois plus grand en termes de volume de lait que FrieslandCampina après la fusion avec Milcobel.

Ceci à condition que la fusion passe sans encombre l'examen des autorités de la concurrence. Il y a certainement deux autorités qui peuvent poser problème : le Bundeskartellamt allemand, qui est connu pour être assez strict. Par exemple, voyez comment l’acquisition des activités de consommation allemandes de FrieslandCampina par UTM (Müller) abordé. Deuxièmement, il y a la DG Concurrence européenne, qui va examiner si cela aura un effet de distorsion sur le marché. Pour l'étude, tous les clients et concurrents des deux partenaires sont invités à donner leur avis. De telles recherches peuvent conduire à des « remèdes », comme le montre la fusion entre Friesland Foods et Campina. À l'époque, ils avaient dû vendre deux usines (aujourd'hui De Graafstroom et Arla Nijkerk) et 1,2 milliard d'euros de lait avaient dû être mis à la disposition de tiers, en partie pour garantir que les usines vendues ne soient pas à sec.

Les dominances sous le microscope
Ce qui découle de tout cela n'est que spéculation, mais il se pourrait qu'Arla/DMK soit alors obligée de céder ses activités de fromage ou de lactosérum, par exemple en vendant des participations. Le fait est que la fusion entre Arla et DMK rend le nouvel Arla encore plus fort dans le domaine du lactosérum, du moins dans le lactosérum qu’il possède lui-même. Arla est déjà très forte dans les produits à base de lactosérum de haute qualité et à très haut rendement. La Commission européenne pourrait constater qu’Arla devient trop dominante dans ce domaine. Les deux partenaires disposeront bientôt d’une énorme capacité fromagère. Cela peut également être un obstacle. Un autre point à prendre en compte pourrait être le fait que la fusion déplacera l'attention d'Arla vers le marché allemand et, en particulier, qu'Arla deviendra alors le plus grand acteur laitier individuel en Allemagne. L'Office des cartels examinera ensuite de très près les positions sur les sous-marchés.

On peut s’attendre à ce que les avocats d’Arla et de DMK aient déjà soigneusement envisagé les complications possibles, mais une fusion de cette ampleur est difficile à prévoir pleinement.

Cette fusion coûte aussi de l'argent du lait
Pour les partenaires de la fusion et leurs membres, l’idée derrière la fusion est positive, mais cela ne signifie pas qu’elle entraînera immédiatement plus de bénéfices et des prix du lait plus élevés pour les agriculteurs. Quoi Fitch a déclaré à propos de la fusion de FrieslandCampina et Milcobel, s'applique également à Arla et DMK : la fusion coûtera initialement de l'argent (du lait), car, en particulier chez DMK, il reste encore des travaux de maintenance à effectuer d'un point de vue organisationnel. Malheureusement, cette coopérative a connu un historique de résultats difficiles depuis sa création en 2011 ; un prix du lait généralement inférieur à la moyenne et des résultats d’exploitation médiocres. En ce sens, Arla est le prince sur un cheval blanc, même si le BDM allemand (Bund Deutscher Milchviehhalter) s'oppose à la fusion en raison de la prétendue concentration excessive du pouvoir.

Arla va donc insuffler une nouvelle vie au DMK existant et céder ou fermer les activités à faible rendement. Il le faut, sinon la fusion n’a guère de sens. Cela signifie qu’il y aura des coûts de réorganisation importants. Bien sûr, il y aura aussi des avantages en termes de synergie, mais ceux-ci nécessitent souvent un peu plus de temps.

Conséquences pour la coopérative
La fusion déplace également le centre de gravité géographique d'Arla vers l'Allemagne, car sur les 19 milliards de kilos de lait produits, plus de 35 %, soit plus de 6,8 milliards de kilos, proviendront bientôt d'Allemagne (5,3 + 1,55 milliards de kilos). Le nombre de membres allemands augmente également. L’impact que cela aura sur la coopérative et l’entreprise laitière traditionnellement gérées depuis le Danemark reste une question ouverte.