Comment la crise du marché laitier chinois continue de faire rage

Les prix du lait en Chine sont toujours en baisse, même si la baisse est moins marquée que ces dernières années. Le gouvernement chinois a annoncé un prix moyen du lait de 304 yuans pour 100 kilos pour juin, soit 20 % de moins qu'il y a deux ans. Si la baisse est progressive, les producteurs laitiers chinois produisent à perte depuis un certain temps. Aucun signe de reprise n'est visible, malgré les efforts vigoureux du gouvernement chinois pour endiguer la tendance.

Les bénéfices des entreprises sous pression
Par exemple, des subventions ont été accordées pour l'abattage des vaches laitières. Du côté de la demande, le gouvernement a lancé un plan visant à augmenter le nombre de naissances. Cette dernière mesure n'a pas nécessairement pour but de sortir le marché des produits laitiers du marasme, mais elle peut certainement favoriser sa reprise. Pour l'instant, les fabricants de lait maternisé continuent de souffrir de ventes décevantes. China Feihe, premier fournisseur de lait maternisé depuis plusieurs années, avec une part de marché de plus de 15 %, a récemment annoncé une baisse de 30 % de ses bénéfices au premier semestre 2025. Outre la baisse des taux de natalité, la faiblesse de l'économie chinoise a été citée. L'entreprise dépend presque entièrement du lait maternisé, ce qui la rend vulnérable. Mais d'autres acteurs majeurs disposant d'un portefeuille plus large, tels que Mengniu et Yili, connaissent également d'énormes difficultés et leurs bénéfices sont soumis à une forte pression.

Modern Dairy, la plus grande exploitation laitière de Chine, a même annoncé une perte comprise entre 2025 millions et 800 milliard de yuans pour le premier semestre 1. Dans le meilleur des cas, cela représente 96 millions d'euros. Le principal obstacle réside dans l'amortissement du cheptel laitier. L'entreprise compte environ 490.000 XNUMX vaches à son actif, ce qui a un impact significatif.

La production de lait diminue depuis 15 mois
Il est faux de prétendre que l'offre de lait augmente constamment. Depuis mars dernier, la production laitière chinoise est en baisse. Sur l'ensemble de l'année 2024, la production a chuté de 2,8 % pour atteindre environ 40 millions de tonnes, soit la première baisse en sept ans. Ce déclin devrait se poursuivre en 2025 ; une baisse de 4,1 % en glissement annuel a également été signalée en mai.

Cela n'apporte cependant aucun soulagement, car la consommation de lait de consommation, en particulier, est également sous pression. Les chiffres du leader du marché, Yili, le reflètent clairement. L'an dernier, la valeur des ventes de produits laitiers liquides a diminué de plus de 10 %. Pourtant, cette division représente environ les trois quarts du chiffre d'affaires, qui a enregistré en 2024 sa première baisse depuis sa création. Par conséquent, le surplus de lait est transformé en poudre ; en mars dernier, les stocks étaient supérieurs de près de 50 % à la moyenne à long terme. Cela explique également pourquoi l'exportation de lait en poudre européen vers la Chine est si difficile.

Croissance économique
La seule issue à la crise laitière réside dans une reprise économique, afin que les ménages puissent davantage consommer de produits laitiers. De ce point de vue, des points positifs apparaissent, du moins sur le papier. L'économie chinoise a progressé de 5,2 % au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, selon les chiffres officiels publiés cette semaine. Cependant, l'efficacité de cette croissance reste à démontrer. Les analystes indiquent que cette amélioration est principalement due à la demande d'exportations, fortement stimulée au cours du dernier trimestre par la « préconisation » liée aux droits de douane américains. Cependant, la demande intérieure chinoise peine à se redresser en raison de la crise actuelle du marché immobilier. Il reste à voir si cette croissance économique plus forte entraînera bientôt une hausse de la consommation de produits laitiers.

L'élevage et le secteur laitier chinois reposent sur une économie florissante et en pleine croissance, ainsi que sur une population en constante augmentation. La situation a considérablement évolué ces dernières années. Pour l'instant, le seul point positif est que le taux de natalité chinois montre des signes de stabilisation après trois ans.