Cet euro fort n'est pas si mal

Sur le marché mondial, 1 baril de pétrole coûte actuellement 27 % de plus qu'en juin 2017. Le prix est passé d'environ 48 dollars le baril à environ 61 dollars le baril. Cependant, exprimée en euros, la hausse du prix de l'or noir n'est que de moitié (15%). En effet, l'euro s'est depuis renforcé face au dollar américain.

Cet effet favorable de l'euro fort se ressent aussi à la pompe. Avez-vous payé environ 1 € pour 1,28 litre de diesel en juin, maintenant c'est (malgré l'augmentation mentionnée du prix du pétrole) seulement 1,33 €. En bref : c'est seulement moins de 4 % de plus.

Bénéfice indirect
L'avantage de l'euro fort ne s'arrête pas au prix quasi inchangé du diesel. Il y a aussi un grand avantage indirect à découvrir. Si l'euro était resté inchangé ces derniers mois (par rapport au dollar), l'inflation dans la zone euro aurait vraisemblablement été plus élevée ces derniers mois. 

Les attentes de la Banque centrale européenne (BCE) pour les années à venir auraient également probablement été plus élevées. Ceci est très important car les anticipations d'inflation de la BCE (2 ans à venir) sont déterminantes pour l'orientation monétaire de la banque.

Acheter des obligations
Si la valeur de l'euro était restée inchangée, on aurait pu s'attendre à ce que la BCE cesse d'acheter des obligations d'État et d'entreprise plus tôt que prévu (fin de cette année). Et que la banque commencerait par des hausses de taux d'intérêt relativement tôt en 2019. Anticipant cela, les taux d'intérêt avaient augmenté, avec toutes les conséquences associées sur les charges d'intérêts mensuelles des entrepreneurs ayant contracté un prêt (à taux variable).

Vents contraires pour les exportateurs
Bien sûr, l'euro fort cause des vents contraires à nos exportateurs, mais c'est quelque chose que nous pouvons gérer aux Pays-Bas. Avant l'arrivée de l'euro, nous savions généralement seulement que la valeur de notre monnaie (le florin) augmentait.

Compte tenu de l'euro et du débat en cours sur la question de savoir si cette monnaie devrait ressembler davantage au mark allemand et au florin ou à la lire italienne, je pense que l'histoire est claire: une monnaie forte est meilleure pour notre économie et notre prospérité qu'une monnaie faible . Et ce n'est pas seulement parce qu'un litre de diesel reste relativement bon marché.

Edin Mujagic

Edin Mujagić est économiste et directeur du Beleggingsfonds Hoofbosch. Il se concentre sur les banques centrales mondiales et, dans ses blogs, il écrit principalement sur l'évolution des taux d'intérêt et de l'inflation. Il a également écrit plusieurs livres.

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