Lutte entre le virus et la vaccination

La bataille entre le coronavirus et les vaccinations caractérise les perspectives économiques, indique le FMI dans la mise à jour des Perspectives de l'économie mondiale. Les chiffres sur le processus de vaccination deviennent ainsi importants dans les prévisions. Pour l'instant, nous n'en sommes pas très contents dans notre pays.

Nous ne voulons certainement pas nous comparer au processus - sans doute organisé avec une discipline militaire - en Israël, où le gouvernement a également décidé de partager des données personnelles avec le constructeur. Mais pourquoi nous sommes si loin derrière les Britanniques, c'est un peu une question. On nous avait promis que bien que nous ayons commencé à vacciner plus tard que les autres pays, nous avons rapidement rattrapé notre retard. Nous retenons notre souffle.

Pourcentage de la population vaccinée (dates jusqu'au 28 janvier inclus)

Source : Vaccinations contre le coronavirus (COVID-19) - Statistiques et recherche - Notre monde en données

Péage économique dans la zone euro
Il est désormais clair que l'augmentation des infections, des hospitalisations, etc., ainsi que le durcissement progressif des mesures de confinement en Europe au quatrième trimestre de l'année dernière, commencent à peser sur l'économie. Il faut dire que pour l'instant ce bilan est bien moindre qu'au printemps 2020.

En Allemagne, l'indice Ifo, qui mesure la confiance des entreprises, s'est affaibli en janvier. Toutes les pièces sont tombées. Dans notre propre pays, la confiance des entreprises dans le secteur manufacturier s'est légèrement améliorée en janvier, principalement grâce à l'industrie électrique et mécanique. C'est encourageant, car dans de nombreux pays, nous constatons que les entreprises s'activent à affiner leurs modèles de revenus et investissent à cette fin. Surtout dans la numérisation. Les chiffres de confiance des entreprises vont dans ce sens.

En Allemagne, la confiance des consommateurs a également subi un coup au cours du dernier mois. Selon le communiqué de presse de GfK, la volonté d'acheter en particulier a fortement chuté à 0,0 en janvier, contre 36,6 en décembre 2020 et 55,5 en janvier 2020. Le verrouillage strict en Allemagne étant prolongé, une nette amélioration n'est probablement pas immédiatement en vue. ça arrive.

Dans notre propre pays, le confinement strict de la mi-décembre notamment a laissé des traces. Le chiffre d'affaires du commerce de détail était inférieur de 3,1 % en décembre à celui de l'année précédente. C'était frappant car le commerce de détail, y compris en ligne, avait en fait prospéré pendant la pandémie. Les consommateurs ont déplacé leurs dépenses des services vers les objets. Mais il semble que le confinement strict de décembre ait causé des dommages considérables au secteur de la vente au détail.

Chiffre d'affaires au détail

Croissance et contraction au quatrième trimestre
Selon des chiffres préliminaires, l'économie allemande a échappé de peu à la contraction au quatrième trimestre de l'année dernière. Le PIB a augmenté de 0,1 % par rapport au trimestre précédent. Cependant, il est fort probable que l'économie de nos voisins de l'Est écrira à nouveau des chiffres rouges au premier trimestre de l'année en cours. La France n'a pas pu échapper à la contraction. Les mesures de confinement plus strictes dans ce pays en sont sans aucun doute responsables. Le PIB français a reculé de 1,3 % au quatrième trimestre.

L'économie américaine s'en est mieux tirée. Le PIB a augmenté de 2020 % au quatrième trimestre 1,0 par rapport au trimestre précédent (4,0 % en rythme annualisé, comme le rapportent les Américains). J'ai déjà parlé avec un certain enthousiasme de l'évolution de l'investissement des entreprises, ou du moins d'une partie de celui-ci. Les investissements en équipements ont augmenté de près de 25 % (à rythme annualisé) au quatrième trimestre, selon les comptes nationaux.

La forte croissance est confirmée par les chiffres des commandes et livraisons de biens d'équipement. L'image suivante montre les expéditions de biens d'équipement (hors défense et aviation). Il y a un certain rattrapage par rapport à la demande, ce qui a peut-être un peu flatté les chiffres récents, mais une augmentation de 6,6 % en glissement annuel en décembre n'est pas mauvaise.

L'inflation allemande bondit
Selon des chiffres préliminaires, les prix à la consommation en Allemagne ont fortement augmenté en janvier. Sur la mesure de l'IPCH, la hausse mensuelle a été de 1,4 %. Cela a porté l'augmentation d'une année sur l'autre à 1,6 %. C'est moins choquant qu'il n'y paraît. Nos voisins de l'Est avaient temporairement abaissé la TVA au milieu de l'année dernière : le taux de 19 % a été ramené à 16 % et le taux de 7 % à 5 %.

Cette mesure visait à stimuler les dépenses. Les taux ont encore augmenté en janvier. Les taux sur les émissions de CO2 ont également augmenté. Maintenant que l'Allemagne est également soumise à un verrouillage strict et que la volonté d'acheter a chuté selon la mesure de la confiance des consommateurs, l'augmentation de la TVA cette année exercera sans aucun doute une pression sur la consommation. Avant l'entrée en vigueur de la baisse de la TVA en juillet 2020, la hausse de l'IPCH était de 0,8 %. On a sauté dessus d'un coup.

Hans de Jong

Han de Jong est un ancien économiste en chef chez ABN Amro et maintenant économiste résident chez BNR Nieuwsradio, entre autres. Ses commentaires peuvent également être trouvés sur Crystalcleareconomics.nl

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