Le véritable spectacle économique réside dans l'explosion de l'IA.

Naturellement, nous suivons tous avec une grande attention les opérations militaires au Moyen-Orient, et les économistes s'intéressent principalement aux cours du pétrole et du gaz. Je ne veux pas minimiser leur importance, mais j'aurais tendance à dire que le spectacle le plus pertinent sur le plan économique se déroule actuellement en Asie.

Ces derniers mois, on a notamment assisté à une explosion sans précédent des investissements liés à l'IA à l'échelle mondiale. Cette situation a entraîné une accélération de la croissance du commerce international, contrairement aux prévisions, car les politiques protectionnistes de Trump étaient censées freiner les échanges mondiaux.

Nulle part ailleurs cette explosion n'est plus manifeste qu'en Asie, où est produite la grande majorité des semi-conducteurs. Ces derniers sont ensuite exportés en grandes quantités, et les chiffres d'exportation totaux des pays producteurs ainsi que leur répartition géographique sont tout à fait satisfaisants.

En février, les exportations coréennes (exprimées en dollars) ont progressé de 29 % par rapport à l'année précédente. Ce chiffre est légèrement inférieur à la hausse de 34 % enregistrée en janvier. Il convient toutefois de noter qu'en Corée, février 2026 comptait trois jours ouvrables de moins que février 2025, le Nouvel An lunaire traditionnel ayant eu lieu en février cette année. Janvier, quant à lui, comptait deux jours ouvrables de plus que l'année dernière. Par conséquent, le chiffre de janvier est probablement surestimé, et celui de février, sous-estimé. Quoi qu'il en soit, cette croissance est remarquable, même s'il faut préciser qu'il s'agit de chiffres nominaux, qui tiennent compte des hausses de prix.

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La croissance des exportations coréennes ne s'est pas manifestée dans les secteurs de l'automobile et de l'acier. Ces produits sont durement touchés par les droits de douane imposés par Trump. La valeur des exportations automobiles coréennes a chuté de 21 % en février par rapport à l'année précédente, et celle des exportations d'acier de 8 %, probablement en raison des mesures prises par Trump. En revanche, les exportations de semi-conducteurs et d'ordinateurs du pays ont bondi respectivement de 161 % et 222 %. La valeur des exportations de semi-conducteurs a même été plus de trois fois supérieure à celle des exportations automobiles.

Les exportations vers les États-Unis ont progressé de 30 % en février par rapport à l'année précédente, celles vers la Chine de 34 %, et la valeur des exportations vers l'UE a augmenté de 10 %. Je crains que la conclusion soit que l'Europe accuse un retard considérable en matière d'investissement dans l'IA.

Les chiffres ventilés par groupe de produits et par destination sont disponibles avec un mois de décalage, et ne couvrent donc que les mois de janvier. Ce mois-là, la Corée a exporté pour 2,4 milliards de dollars de semi-conducteurs vers les États-Unis. En octobre 2025, ce chiffre s'élevait à 1,2 milliard de dollars. Cela représente un doublement en trois mois, même s'il convient d'interpréter ces chiffres avec prudence, car les données mensuelles peuvent être volatiles. Il est également intéressant de noter que les exportations de semi-conducteurs vers la Chine sont près de trois fois supérieures à celles vers les États-Unis.

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Taïwan est un autre acteur majeur qui profite de l'essor de l'IA. En janvier, les entreprises taïwanaises ont enregistré 51 % de commandes à l'exportation supplémentaires par rapport à l'année précédente. En décembre, ce chiffre avait déjà connu une hausse spectaculaire de 45 %. Dans le secteur de l'électronique, les prises de commandes ont augmenté de 79 % par rapport à janvier de l'année dernière.

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Sur ce point, l'Europe accuse un retard moins important que les États-Unis en termes de croissance. Les commandes américaines ont progressé de 64 % par rapport à l'année précédente, contre 56 % pour les commandes européennes. Il convient toutefois de noter que les commandes américaines sont deux fois plus importantes que les commandes européennes. La Chine, avec un taux de croissance de 59 %, se situe entre les deux.

conclusions intermédiaires
On observe une explosion de la production et du commerce international de matériaux liés à l'IA, les semi-conducteurs étant en tête. Des pays comme la Corée et Taïwan en profitent. Leurs exportations vers les États-Unis croissent de façon spectaculaire, et bien plus rapidement que vers l'UE. Cela suggère que l'UE accuse un retard important en matière d'investissement dans l'IA. Malgré les nombreux défis auxquels sont confrontés les dirigeants chinois, la Chine participe pleinement à l'essor de l'IA, et ses importations de semi-conducteurs, entre autres, suivent le rythme des importations américaines. Je suis convaincu que tous ces investissements se traduiront par une productivité du travail accrue.

Bis
J'avais presque oublié ce détail, tellement j'étais enthousiaste à propos des chiffres asiatiques, mais selon Nevi, les directeurs des achats néerlandais du secteur manufacturier étaient légèrement plus optimistes en février qu'en janvier. Aux États-Unis, leurs homologues étaient légèrement moins optimistes, tandis que ceux du secteur des services l'étaient davantage. L'inflation, quant à elle, est restée stable entre janvier et février. Nous vous donnerons plus de détails la semaine prochaine.

Au moment où j'écris ces lignes, les prix du pétrole et du gaz continuent d'augmenter, ce qui alimentera l'inflation. N'ayant aucune idée de la durée des opérations militaires au Moyen-Orient ni de la durée du maintien du détroit d'Ormuz, il est impossible de prévoir l'ampleur et la durée de cette hausse inflationniste. Vous trouverez de nombreuses informations à ce sujet et sur ses conséquences ailleurs. C'est pourquoi je le répète, les indicateurs macroéconomiques les plus spectaculaires se trouvent dans les statistiques commerciales de plusieurs pays asiatiques. Comme je l'ai dit.

Hans de Jong

Han de Jong est un ancien économiste en chef chez ABN Amro et maintenant économiste résident chez BNR Nieuwsradio, entre autres. Ses commentaires peuvent également être trouvés sur Crystalcleareconomics.nl

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