La livre sterling est un grand coupable pour les entreprises exportatrices

C'est une bonne période pour les entreprises exportatrices néerlandaises – du moins si elles ne font pas d'affaires avec des clients au Royaume-Uni. La chute de la livre sterling exerce une pression considérable sur la valeur des exportations vers ce pays.

Le secteur exportateur néerlandais a le vent en poupe. Selon Statistics Nederlands, la valeur des biens exportés en décembre était de 6,1 % supérieure à celle de la même période de l'année précédente. Il s'agit d'une accélération par rapport aux 5,5% de novembre. Les chiffres de diverses organisations industrielles indiquent que la croissance va clairement se poursuivre en 2017. Selon le collecteur de données Floridata, les exportations de fleurs, plantes et bulbes de fleurs ont augmenté de pas moins de 12 % en janvier, dépassant pour la première fois le plafond des 400 millions d'euros. Une plus grande quantité a été exportée vers presque tous les pays. Le Royaume-Uni était l'exception. Les exportations de floriculture vers ce pays ont diminué de 6 % pour atteindre moins de 50 millions d'euros.

Le même schéma est visible dans d’autres secteurs. Le principal responsable est la livre sterling, dont le cours est actuellement inférieur d'environ 10 % à celui d'il y a douze mois. Au cours des six derniers mois, cette différence était souvent bien plus grande. La livre sterling est sous pression depuis que le peuple britannique a choisi de quitter l’UE lors du référendum sur le Brexit l’année dernière. Il s’agit d’une évolution désagréable pour les entreprises exportatrices néerlandaises qui, après la conversion en euros, disposeront de beaucoup moins d’argent que prévu initialement. Il est important que ces partis déterminent ce qu’ils peuvent attendre de la monnaie britannique dans un avenir proche.

La politique de la banque centrale a souvent une grande influence sur le taux de change. Début février, la Banque d'Angleterre a relevé ses prévisions de croissance économique pour l'année en cours de 1,4% à 2,0%. La banque a averti que les taux d’intérêt pourraient augmenter plus rapidement que ce à quoi les traders s’attendent actuellement si les augmentations de salaires s’accélèrent. Un taux d’intérêt plus élevé rend plus intéressant pour les acteurs financiers de détenir leur argent en livres sterling. Il y a cependant de fortes chances que l'impact de l'évolution économique sur la monnaie britannique soit bientôt éclipsé par le flux d'informations entourant les négociations avec l'UE dans le contexte du Brexit, que la Première ministre Theresa May lancera officiellement le 9 mars.
 

Un groupe faisant des affaires au Royaume-Uni peut faire face aux fluctuations du taux de change de la livre sterling de différentes manières. La première option consiste à ne rien faire et à attendre l’évolution de la situation. Dans ce cas, il existe un risque que le rendement soit très décevant si la monnaie baisse à nouveau. Les entrepreneurs qui souhaitent exclure ce risque peuvent choisir d’acheter un contrat à terme ou une option sur devises auprès d’un négociant en devises. Un contrat à terme est un bon choix pour les entreprises qui recevront un paiement en livres sterling à un moment donné. Ces revenus sont ensuite convertis en euros à un taux prédéterminé, de sorte que les fluctuations de prix entre-temps n'affectent pas le rendement.

Une option de change est un choix approprié pour un entrepreneur qui a émis une offre en devise étrangère. Il aura alors le droit d'échanger des livres contre des euros à un taux fixe à une certaine date. Un avantage d'une option de change est que l'échange est un droit : à la date convenue, l'entrepreneur peut choisir d'utiliser le prix fixe ou d'échanger à un taux actuel éventuellement plus favorable.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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