Comment la Turquie chasse-t-elle le spectre de l'inflation ?

Alors que l'Union européenne est aux prises avec une faible inflation, celle-ci est bien trop élevée en Turquie. Cependant, tant que la banque centrale n'aura pas carte blanche, la livre continuera de baisser.

L'inflation néerlandaise a fortement augmenté. L'augmentation moyenne des prix d'un panier de produits de consommation dont le Bureau central des statistiques (CBS) assure le suivi a été de 2,6 % en février. Cependant, cette augmentation est un jeu d'enfant avec ce qui se passe actuellement en Turquie, où l'inflation dépasse les 20% depuis un certain temps. La Turquie réussira-t-elle à contrôler l'inflation en 2019, et qu'est-ce que cela signifie pour le livre turque?

Prend trop de temps
La maîtrise de l'inflation est la tâche la plus importante de la banque centrale pour de nombreux pays. En Europe, la Banque centrale européenne a déjà baissé son taux directeur à 2016% en 0, espérant alimenter l'inflation. Si l'inflation est trop élevée, vous vous attendez à ce qu'une banque centrale augmente les taux d'intérêt.

Cependant, la Banque centrale turque attend cela depuis longtemps. Sous la pression du président Recep Tayyip ErdoÄŸan, qui craignait que des taux d'intérêt élevés ne freinent la croissance économique, le taux directeur a oscillé autour de 2015 à 7 % depuis mi-8. C'était beaucoup moins que l'inflation.

Intérêt de 24%
Cependant, la banque a relevé les taux d'intérêt en 2018 jusqu'à 24% en quelques mois. La principale raison en était la chute libre de la livre turque. Entre janvier 2018 et la mi-août, la devise a chuté de plus de 40 % face à l'euro. La lire est sous pression depuis un certain temps, principalement en raison de la forte inflation et de la diminution de l'offre de devises étrangères.

Ce déclin s'est ensuite accéléré lorsque les États-Unis ont menacé de prendre des mesures commerciales dans le cadre d'un conflit concernant la libération du pasteur américain Andrew Brunson. Brunson a depuis été libéré et la lire s'est quelque peu redressée; même si l'inflation reste étonnamment élevée.

Main libre
Un point positif est que l'inflation en février était juste en dessous de 20 % : 19,7 %, le niveau le plus bas en six mois. Cette amélioration est principalement due aux mesures gouvernementales ; les supermarchés qui augmentaient leurs prix, par exemple, pouvaient compter sur une amende. Bien que ces mesures artificielles puissent apporter un certain soulagement à court terme, à long terme, elles pourraient ralentir la croissance et nuire à l'économie.

Les perspectives s'améliorent lorsque la banque turque a carte blanche. Les chances que cela se produise sont minces et une nouvelle baisse de la lire ne peut être exclue pour l'instant. Ce qui est en fait une bonne nouvelle pour ceux qui envisagent de partir en vacances en Turquie plus tard cette année ou en 2020.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

© DCA Market Intelligence. Ces informations de marché sont soumises au droit d'auteur. Il n'est pas permis de reproduire, distribuer, diffuser ou mettre le contenu à la disposition de tiers contre rémunération, sous quelque forme que ce soit, sans l'autorisation écrite expresse de DCA Market Intelligence.