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Opinie Joost Derk

Le dollar australien renaît-il de ses cendres ?

14 février 2020 -Joost Derks

Le dollar australien est dans le coin où les coups tombent depuis des années. Fin 2019, la monnaie a atteint son plus bas niveau depuis plus d'une décennie. Pour tomber encore plus loin en raison des grands incendies de forêt et du virus corona. Quand le fond apparaît-il ?

Juste au moment où le dollar australien semblait entrer dans des eaux plus calmes, les flammes ont augmenté. Littéralement, malheureusement. Des incendies de forêt massifs ont réduit environ 10 millions d'hectares de forêt en cendres ces derniers mois. Cette catastrophe écologique a coûté une énorme quantité d'animaux et plus de vingt personnes. Les dommages se chiffrent en milliards de dollars, selon l'agence de notation Moody's.

Le tourisme est durement touché et les consommateurs nationaux sont plus limités par l'incertitude. Il y a quelques semaines, l'économie australienne a subi un autre revers. Le coronavirus provoque un ralentissement important de la croissance chinoise. Ce pays est de loin le partenaire commercial le plus important de l'Australie.

Clap sur clap sur clap
Le dollar australien prend des coups sur les marchés des changes. Depuis le début de l'année, la devise a chuté de plus de 4 % par rapport au dollar américain. Cette baisse intervient après une baisse de plus de 10 % au cours des deux dernières années. L'aussie - comme la devise est également connue - a atteint son plus bas niveau depuis début 2009.

Pendant un moment, il a même semblé que le déclin s'accélérait. De nombreux économistes avaient déjà avancé sur une nouvelle baisse des taux. Cependant, la banque centrale de Sydney a choisi de ne pas modifier les taux d'intérêt plus tôt ce mois-ci. Un choix frappant, car une baisse des taux d'intérêt était une excellente occasion de soulager l'économie australienne.

L'inflation à rêver
Ces dernières années, la Reserve Bank of Australia (RBA) a trop souvent saisi cette opportunité. Depuis la fin de 2011, le taux d'intérêt a été réduit en plus de dix étapes de près de 5 % à moins de 1 %. L'inflation est maintenant juste en dessous de 2 %. C'est un niveau auquel la présidente de la BCE, Christine Lagarde, tuerait pour ainsi dire.

En Australie, en revanche, l'objectif d'inflation est légèrement supérieur : entre 2% et 3%. Pour le moment, cependant, la RBA se concentre davantage sur la vigueur du marché du travail que sur l'impact négatif des incendies de forêt et du virus corona lors de la formulation de sa politique de taux d'intérêt.

En attendant l'inévitable
La question est de savoir combien de temps la banque centrale s'en tiendra à cette stratégie. Le ralentissement en Chine en particulier touchera considérablement l'économie australienne. Par exemple, depuis le début de l'année, le prix du minerai de fer a chuté de 10 %. Le pays expédie environ 60 milliards de dollars de cette matière première vers la Chine chaque année.

De plus, il y a beaucoup moins de touristes en Australie au cours des premiers mois de cette année. La série des 28 années sans récessions ne sera probablement pas mise en péril par les déboires. Mais il est presque inévitable que la RBA réduise les taux d'intérêt au cours de 2020 pour donner un coup de pouce à l'économie. Il y a de fortes chances que l'Aussie n'atteigne vraiment le fond qu'à ce moment-là.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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