Qu'y a-t-il derrière la ruée vers l'or ?

La chasse aux records du prix de l'or et la baisse du dollar ont beaucoup attiré l'attention ces dernières semaines. Les deux choses sont inextricablement liées.

L'or est un gagnant absolu dans une année où les marchés boursiers sont sous l'emprise de la couronne et où les taux d'épargne de nombreuses banques ont atteint zéro. Le métal précieux a déjà augmenté de plus de 2020% en 30. Cette semaine, la barre magique des 2.000 3.000 $ a été atteinte. Reste à savoir si le rallye s'arrête ici. Les analystes de la banque d'investissement Bank of America prédisent déjà que le prix de l'or continuera vers XNUMX XNUMX dollars d'ici dix-huit mois.

La chasse record à l'or est indissociable de la baisse de la devise américaine. Alors que le dollar chute, la hausse des prix de l'or semble encore plus impressionnante. Exprimé en dollars, le métal précieux s'est apprécié de 20% en deux mois. Converti en euros, il reste moins de 10 % de cette augmentation.

méga dette
En outre, la cause de la baisse du dollar est aussi la raison pour laquelle le prix de l'or augmente. de plus en plus de gens s'inquiètent de l'augmentation de la dette publique américaine. Au cours des 3 premières années où Donald Trump était à la Maison Blanche, cette dette est passée de moins de 20 à plus de 23 XNUMX milliards.

À la suite des mesures sans précédent visant à relancer l'économie après le coup corona, ce montant passera à environ 27 1,2 milliards cette année. La dette nette représentera bientôt environ 0,6 fois la taille de l'économie américaine. A titre de comparaison : aux Pays-Bas, ce ratio sera de XNUMX à la fin de cette année. Vu sous cet angle, il n'est pas étonnant que de nombreuses parties à l'or voient désormais davantage comme une valeur refuge que le dollar.

Déclassement américain
Les agences de notation ont également des doutes sur la politique financière aux États-Unis. Il y a quelques jours, Fitch a révisé les perspectives du pays de neutre à négative. C'est un premier pas vers une dégradation de la note AAA la plus élevée. Dans ce cas, les investisseurs exigeront un taux d'intérêt plus élevé que les 0,5 % qu'ils reçoivent actuellement sur les bons du Trésor américain à 10 ans.

Bien sûr, les États-Unis n'attendent pas cela. Il existe plusieurs façons de contrôler la dette publique. Par exemple, en augmentant les impôts et en réduisant les dépenses. Cependant, ce sont des mesures impopulaires qui étouffent également la reprise économique dans l'œuf.

Anticipations d'inflation
La crainte est donc que la Réserve fédérale laisse l'inflation augmenter considérablement dans les années à venir. L'inflation est l'effet que vous pouvez acheter moins de biens ou de services pour le même montant d'argent. À un taux d'inflation moyen de près de 3 %, le pouvoir d'achat de votre argent a diminué d'un quart après 10 ans. C'est ennuyeux pour ceux qui, par exemple, s'estimaient riches avec la perspective d'un certain revenu de retraite.

Mais cela est bénéfique pour tous ceux qui ont des dettes : le pouvoir d'achat du montant qu'ils doivent rembourser à l'avenir diminue également. Le monde monétaire surveille donc de près les anticipations d'inflation américaines. S'ils augmentent encore, la baisse du dollar et la hausse du prix de l'or continueront de dominer les gros titres financiers.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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