Le dollar franchit une frontière critique, maintenant la douleur menace

Le taux de change euro/dollar oscillait autour de la barre des 1,20 $ depuis plusieurs mois, pour soudainement le franchir cette semaine. Qu'y a-t-il derrière la baisse du dollar ? Et quelles sont les conséquences pour l'économie néerlandaise ?

Depuis mercredi après-midi, vous obtenez plus de 1,20 $ pour votre euro. La devise américaine a ainsi atteint son plus bas niveau depuis plus d'un an et demi. Il existe un lien évident entre la baisse du dollar et la bonne humeur des marchés financiers. La monnaie est un bon refuge dans les périodes de grande incertitude.

Lorsque la panique corona a frappé en mars de cette année, le dollar a bondi de 10 % en 5 jours. Au cours des dernières semaines, le monde financier a été poussé beaucoup plus par la cupidité que par la peur. Aux États-Unis, l'indice Dow Jones a récemment franchi la barre des 30.000 14 points. Plus près de chez nous, l'AEX a connu l'un des meilleurs mois de négociation de son histoire en novembre, avec un gain de XNUMX %.

Dépenser de l'argent
Outre la baisse de la demande de dollars en tant que valeur refuge, le facteur politique joue également un rôle. Jusqu'à présent, chaque procès intenté par Donald Trump pour contester la victoire électorale de Joe Biden s'est soldé par une nouvelle défaite. L'incertitude quant à savoir si Biden déménagera réellement à la Maison Blanche le 20 janvier diminue rapidement.

De plus, si le Parti démocrate remporte un dernier tour des élections en Géorgie début 2021, il disposera d'une majorité au Sénat. Ensuite, la porte sera grande ouverte pour que Biden investisse massivement dans les soins de santé et la durabilité. La perspective d'une augmentation significative de la dette publique rend moins attrayante la détention de dollars.

Les inconvénients de l'euro fort
Enfin, la faiblesse du dollar tient aussi en partie à la force de l'euro. Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne (BCE) a récemment exprimé sa retenue quant à l'extension des mesures de relance. La perspective de la fin de la politique extrêmement accommodante de la BCE a redonné un coup de fouet à l'euro.

Cela peut sembler agréable si vous avez une devise forte. Et pour les importateurs et les consommateurs, c'est une aubaine que les produits étrangers deviennent un peu moins chers. Mais un euro cher est surtout préjudiciable à l'économie européenne car il sape la compétitivité de l'industrie exportatrice. Et cela vaut pour une économie de commerce, comme celle de notre pays.

Double douleur
La baisse du dollar survient également à un moment très désagréable. On ne sait toujours pas à quoi ressembleront les relations commerciales de l'Europe avec la Grande-Bretagne après le début de l'année. Si un accord n'est pas trouvé, les Pays-Bas risquent de devenir l'une des plus grandes victimes du continent européen en raison de l'économie ouverte. Le FMI a déjà calculé qu'un Brexit sans accord entraînerait une perte de 1% du PIB pour notre pays.

L'évolution de l'économie en 2021 dépendra bien sûr principalement de la rapidité avec laquelle les mesures de confinement seront levées. Mais à plus long terme, ce serait bien que le dollar ne baisse pas et qu'il y ait finalement un accord sur le Brexit.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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