Opinie Joost Derk

Qui comprend encore les plans de la monnaie chinoise ?

4 Juin 2021 -Joost Derks

Pendant des années, la Chine a tenté de forcer le renminbi à jouer un plus grand rôle dans le monde monétaire. Cependant, tant que la priorité sera de protéger la croissance économique intérieure, ce sera une longue histoire.

Aux Pays-Bas, nous ne sommes souvent que peu fiers du modèle des polders. Si toutes les parties concernées s'assoient à la table et délibèrent assez longtemps, un compromis est toujours trouvé à la fin. Du moins si le problème ne s'est pas résolu entre-temps. C'est très différent en Chine. Si le gouvernement veut qu'un pont soit construit quelque part ou qu'une nouvelle ville soit construite, cela se produit généralement en quelques mois ou au plus en quelques années. Le Premier ministre Xi Jinping note cependant que les objectifs sont beaucoup plus difficiles à atteindre lorsqu'il doit faire face à des choses sur lesquelles il n'a aucun contrôle. Les efforts chinois pour forcer le renminbi à occuper une place plus importante sur la scène mondiale en sont un bon exemple.

Jeu de spéculateurs
En 2015, la Chine s'est fixé pour objectif de faire du renminbi une monnaie librement négociable et un moyen de paiement largement accepté d'ici 2020. Bien que la marge de manœuvre face au dollar ait légèrement augmenté, Jinping tient toujours fermement les rênes du renminbi. Il l'a remis la semaine dernière. Le pourcentage de devises étrangères que les banques chinoises sont tenues de détenir en réserves auprès de la Banque populaire de Chine (PBoC) est passé de 5 à 7 %. Sur la marge de manœuvre de 1 20 milliards de dollars dont disposent les banques locales, environ XNUMX milliards de dollars supplémentaires resteront sur la touche à la suite de cette mesure. Cependant, le montant des réserves supplémentaires est moins important que le signal envoyé par la mesure. Le renminbi ne doit pas devenir le jouet des spéculateurs. Pas encore.

Fixer des priorités
C'est la première fois depuis 2007 que la Chine va mettre le frein monétaire de cette manière. Il semble qu'il s'agisse d'une mesure temporaire destinée à stopper la progression du renminbi. Au cours des douze derniers mois, la monnaie s'est appréciée de 12 % par rapport au dollar. En conséquence, les produits chinois deviennent de plus en plus chers à l'étranger. Cela met en péril la reprise industrielle qui se dessine après le pic de la pandémie de corona. La Chine choisit donc de donner un coup de pouce au secteur des exportations. Même au détriment des prix plus élevés du minerai de fer et d'autres matières premières industrielles de plus en plus chères et du statut du renminbi.

S'il vous plaît, attendez
A long terme, il est encore évident que le renminbi jouera un rôle plus libre. Ceci est inextricablement lié à la poursuite de la maturation de l'économie chinoise. Mais pour l'instant, les gouvernants attachent plus d'importance à protéger autant que possible cette économie contre les chocs externes qu'à donner un rôle plus important au renminbi dans le monde monétaire. C'est bon à savoir pour les spéculateurs de devises. Bien que l'augmentation des réserves des banques soit une petite mesure, l'histoire montre que la Chine n'a pas peur d'aller très loin à cet égard. En 2017, le pays a temporairement introduit des contrôles de capitaux pour endiguer l'importante sortie de liquidités. Si vous souhaitez réagir à une nouvelle progression du renminbi, mieux vaut être patient pour le moment.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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