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Opinie Joost Derk

Lire encore sous pression cette année ?

16 Juillet 2021 -Joost Derks

Le président de la banque centrale turque risque de se répéter dans quelques mois avec un choix politique controversé. Il n'a pas vraiment le choix, car de longs retards lui coûteront son travail.

Avec certaines choses, vous pouvez déjà voir que les choses ne peuvent pas bien se terminer. Par exemple, si quelqu'un sur une terrasse pleine recule sa chaise au moment où un serveur avec un plateau plein passe derrière lui. Cela se produit en une fraction de seconde, mais avec Sahap Kavcioglu, il est clair des mois à l'avance qu'il y a de fortes chances que les choses tournent mal. Kavcioglu est président de la Banque centrale de Turquie depuis le 20 mars. Au cours des dernières semaines, il a laissé entendre à plusieurs reprises qu'il réduirait les taux d'intérêt au cours de l'année. Et les marchés financiers pensent que c'est une très mauvaise idée.

Hyperinflation
Habituellement, une baisse des taux d'intérêt est un moyen de donner un coup de fouet à l'économie et d'alimenter quelque peu l'inflation. Cependant, ce dernier n'est pas du tout nécessaire en Turquie : l'inflation est actuellement supérieure à 17 %. L'objectif officiel de la banque centrale turque est de 5 %. Une baisse des taux d'intérêt signifie que l'inflation restera très élevée pour le moment. C'est très ennuyeux pour la population, qui voit les prix de toutes sortes d'articles augmenter rapidement. Sous la pression du Premier ministre Recep Tayyip Erdoğan, Kavcioglu choisira très probablement de baisser les taux d'intérêt à l'avenir. C'est ce qui stimule la croissance économique, qui pour Erdoğan l'emporte sur la lutte contre l'inflation.

C'est douloureux ici
Kavcioglu n'a guère le choix à cet égard. S'il attend trop longtemps avec une baisse des taux d'intérêt, il sera sans aucun doute remplacé en un rien de temps. Erdoğan épuise rapidement les présidents des banques centrales. Depuis juillet 2019, il y a déjà eu trois changements de poste. Et si Kavcioglu est en poste depuis moins de 4 mois, son règne actuel est presque aussi long que celui de son prédécesseur. Nulle part la politique monétaire douteuse de la banque centrale turque n'est plus ressentie que dans le monde monétaire. Là-bas, une lire vaut moins de 10 centimes. Il y a 5 ans, c'était encore 30 centimes d'euro. Et il y a 10 ans, vous receviez même 43 centimes d'euro pour une lire.

vacances au soleil
En définitive, la Turquie ne peut éviter de mettre de l'ordre dans ses affaires financières. Cependant, ce moment a été un peu repoussé le mois dernier, alors que le pays a élargi un accord d'échange avec la Chine de 2,4 milliards de dollars à 6 milliards de dollars. Cela donne à la Turquie accès à des devises étrangères supplémentaires pour soutenir sa propre monnaie. C'est bien nécessaire, car les réserves propres sont largement épuisées après quelques interventions désastreuses en 2019 et 2020. Jusqu'à ce que le fond de la trésorerie soit atteint, Erdoğan s'en tiendra à sa politique destructrice et la lire chutera encore plus. C'est douloureux pour la population, mais une aubaine pour quiconque souhaite réserver des vacances au soleil en Turquie.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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