2022 sera-t-elle l'année du dollar ?

L'inflation va-t-elle devenir incontrôlable dans les mois à venir ? Ou un événement inattendu fait-il de 2022 une année passionnante ? Dans les deux cas, le dollar pourrait avoir un vent arrière.

Lentement mais sûrement, vous pouvez acheter de moins en moins pour vos euros. Mardi prochain, CBS annoncera la baisse du pouvoir d'achat en décembre. En novembre, l'inflation de 5,2 % avait déjà atteint son plus haut niveau depuis près de 7 ans. C'est un jeu d'enfant avec ce qui se passe aux États-Unis. L'inflation y est montée à près de 2 %. Dans certains cas, la différence de prix est encore plus grande. Par exemple, les Américains dépensent plus de la moitié il y a douze mois à la pompe à essence. Même si la hausse du prix du pétrole ne se poursuit pas, on constate déjà que l'inflation sera pour l'instant largement supérieure aux 2022% que vise la banque américaine. Cela provoquera une réaction en XNUMX.

L'arme principale contre l'inflation
La hausse des taux d'intérêt est la principale arme de la Réserve fédérale pour maîtriser l'inflation. Parallèlement à la hausse de l'inflation, la probabilité d'une série de hausses des taux d'intérêt aux États-Unis s'est fortement accrue. À la mi-septembre, les négociants de la bourse à terme CME prévoyaient 50 % de chances que les taux d'intérêt n'augmentent pas en 2022. Actuellement, cette chance n'est que de 1 %. Les traders anticipent trois (30% de chance), quatre (24% de chance) ou même cinq (11% de chance) hausses de taux dans l'année en cours. Les prévisions de hausse des taux d'intérêt se répercutent durement sur le marché des changes.

Flamme dans la casserole
Des taux d'intérêt élevés rendent plus attrayant pour les parties de détenir des capitaux dans la devise correspondante. Depuis que les anticipations de taux d'intérêt aux États-Unis ont commencé à augmenter vers la mi-septembre, le dollar s'est apprécié de 4 % par rapport à l'euro. Si l'inflation américaine reste élevée et que la probabilité d'une série de hausses de taux augmente encore, le dollar pourrait gagner du terrain. Mais la monnaie a également de bonnes perspectives si le feu éclate de manière inattendue. Le dollar est considéré comme une valeur refuge dans le monde monétaire. Alors que la panique du coronavirus a culminé en mars 2020, le dollar a grimpé à son plus haut niveau en près de trois ans face à l'euro.

Effet de choc
D'un point de vue géopolitique, une escalade du conflit entre la Chine et Taïwan ou une invasion russe de l'Ukraine pourraient créer un effet de choc. De plus, l'arrivée d'une nouvelle variante corona dangereuse ou un autre développement inattendu pourrait signifier que 2022 sera une année passionnante. Par ailleurs, le dollar ne bénéficiera de son rôle de valeur refuge que si la panique frappe vraiment les marchés financiers. Si un revers ne fait que ralentir la croissance économique, cela signifiera que les taux d'intérêt américains augmenteront moins que ce que les commerçants prévoient actuellement. Cela a un effet négatif sur le dollar. Bien que la devise ait de bonnes perspectives en ce début d'année 2022, il sera très intéressant de voir où en sera le dollar lorsque le bilan de l'année sera dressé dans douze mois.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

© DCA Market Intelligence. Ces informations de marché sont soumises au droit d'auteur. Il n'est pas permis de reproduire, distribuer, diffuser ou mettre le contenu à la disposition de tiers contre rémunération, sous quelque forme que ce soit, sans l'autorisation écrite expresse de DCA Market Intelligence.