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Opinie Joost Derk

Un accord commercial donnera-t-il des ailes à la livre sterling ?

17 mars 2022

La livre sterling a fait un pas en arrière jeudi malgré une hausse des taux d'intérêt. Cependant, les négociations commerciales avec les États-Unis et une dépendance relativement faible à l'énergie russe pourraient fournir un peu de fantaisie dans un proche avenir.

Avec toute l'attention que la pandémie de corona et la guerre en Ukraine consomment, vous pourriez presque oublier qu'il y a un peu plus de deux ans, les négociations sur le Brexit ont atteint un point d'ébullition. Cela a pris du temps, mais la Grande-Bretagne est enfin en train de construire le réseau commercial qu'elle envisageait lorsqu'elle a dit au revoir à l'UE. Un accord de libre-échange avec la Nouvelle-Zélande a été signé fin février. L'abolition des tarifs et des règles d'importation pourrait augmenter le commerce mutuel de 60%, prédit le gouvernement britannique. Un accord similaire avait déjà été conclu avec l'Australie. Les négociations pour un accord commercial avec les États-Unis commencent à Baltimore la semaine prochaine. Un second round de négociations est même prévu pour le printemps.

Douche froide pour Bojo
Une bonne relation commerciale avec les États-Unis était l'un des fers de lance des partisans d'une sortie britannique de l'UE. Le flux de biens et de services entre les deux pays représente près de 240 milliards d'euros par an. Pour le Premier ministre Boris Johnson, cependant, c'était une douche froide que le président américain Joe Biden n'était pas pressé du tout avec des négociations commerciales l'année dernière. Son prédécesseur Donald Trump avait promis aux Britanniques de très bonnes relations commerciales quelques années plus tôt. Si Johnson parvient à obtenir une bonne affaire cette année, ce sera un gros coup de pouce pour l'économie britannique. Ce coup de pouce serait très bienvenu, soit dit en passant. La croissance de l'économie britannique est considérablement ralentie par des déficits de toutes sortes.

Tout le monde à la maison
De nombreux travailleurs étrangers sont retournés dans leur pays d'origine. La pénurie dans le secteur des camions et dans les entreprises de transformation de la viande entraîne des problèmes d'approvisionnement et l'abattage d'une grande partie de ce qui était en réalité destiné à l'abattage. La pénurie fait également monter en flèche les prix de toutes sortes de biens et de services. Au cours du printemps, l'inflation pourrait monter à plus de 8%. Comme cela s'est produit hier aux États-Unis, la banque centrale britannique a relevé ses taux d'intérêt. Au Royaume-Uni, il s'agissait déjà de la troisième hausse consécutive des taux d'intérêt. Parce que la décision n'était pas complètement unanime, la livre a fait un petit pas en arrière. Malgré cela, la monnaie exprimée en euros vaut près de 10% de plus qu'il y a un an et demi.

Pause respiratoire ou inversion de tendance ?
Cependant, cette avance a pris fin lorsque la Banque centrale européenne (BCE) a avancé la semaine dernière une avance sur une hausse des taux plus rapide que ce que les marchés des changes avaient prévu. Pourtant, le recul de la livre ressemble plus à une pause qu'à un renversement de tendance. Il n'est pas certain que la BCE soit réellement disposée à serrer considérablement le frein des taux d'intérêt et à mettre ainsi également en danger la reprise économique. De plus, la Grande-Bretagne est nettement moins dépendante du pétrole et du gaz naturel russes que la zone euro. Enfin, les négociations commerciales avec les États-Unis pourraient également donner un coup de fouet à la livre. Malgré les défis auxquels l'économie britannique est confrontée, il est trop tôt pour déprécier la livre avant 2022.

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Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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