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Opinie Joost Derk

Pourquoi l'inflation suisse est-elle si bizarrement basse ?

7 Avril 2022 -Joost Derks

L'inflation néerlandaise a atteint près de 10 %. L'inflation s'envole également dans d'autres pays européens, à l'exception notable de la Suisse. Des coûts de santé moins élevés, un mix énergétique durable et un franc cher maintiennent l'inflation à un faible niveau dans le pays alpin.

Partout en Europe, les décideurs politiques sont éveillés par l'inflation vertigineuse. Les Pays-Bas ne sont pas le seul pays où les chiffres d'inflation montent en flèche, bien que nous soyons l'un des premiers avec près de 10 % en mars. En février, l'inflation en Grande-Bretagne a dépassé les 6 %, tandis que l'inflation aux États-Unis approche les 8 %. Comme vous l'avez sans doute remarqué à la station-service ou au magasin, le danger d'une hausse des prix est que votre pouvoir d'achat diminue. La hausse de l'inflation est causée, entre autres, par des problèmes dans les chaînes d'approvisionnement qui sont survenus lors du redémarrage de l'économie après la crise du coronavirus et par la forte hausse des prix de l'énergie.

Exception alpine
Ce sont des phénomènes mondiaux et on s'attendrait à ce que tous les pays en souffrent. La Suisse est cependant une exception notable. L'inflation suisse s'est établie à 2,2% en février. Ce n'est qu'une fraction du niveau des pays voisins. Il y a plusieurs explications à la grande différence. En premier lieu, la vie dans le pays alpin était déjà assez chère. Les dépenses des ménages étaient d'environ 60 % supérieures au niveau de la zone euro. Sous la pression de la population, le gouvernement prend des mesures pour réduire cet écart. Par exemple, les boutiques en ligne internationales ne sont plus autorisées à rediriger automatiquement les clients suisses vers le site Web de leur marché d'origine, où les prix sont plus élevés que dans les pays voisins.

Un franc fort freine l'inflation
En outre, les assureurs-maladie ont subi des pressions pour réduire les primes. En conséquence, les Suisses dépenseront 0,5% de moins en soins de santé au début de cette année. Une autre cause de l'inflation remarquablement faible est le mix énergétique du pays. Les centrales hydroélectriques fournissent pas moins de 57 % de l'électricité disponible. De plus, la Suisse dépend fortement de l'énergie nucléaire. En conséquence, le pays est beaucoup moins touché par la hausse des prix du pétrole et du gaz naturel que les autres pays du continent. Enfin, le franc suisse contribue également à une faible inflation. La devise est très populaire sur les marchés des changes en raison de l'incertitude économique croissante. Il y a un mois, le franc valait même un peu plus d'un euro pendant un certain temps. Mais même après une récente baisse, la devise est supérieure de plus de 8% à celle d'un an plus tôt.

dur sur le frein
Le franc cher rend l'importation de biens et de services en provenance d'autres pays relativement bon marché. Contrairement à ce que l'on pourrait penser, cela ne se fait pas au détriment de la position concurrentielle des entreprises suisses. En raison de la faible inflation, les salaires augmentent beaucoup moins vite que dans les pays voisins, de sorte que les coûts n'augmentent guère. D'autre part, les marchés de vente transfrontaliers sont capables de faire face aux augmentations de prix résultant d'une forte inflation. Malgré la bonne position de la Suisse, une plus grande progression du franc n'est pas évidente. Dès que la monnaie dépassera la limite de 1 €, la banque centrale freinera durement.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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