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Opinie Joost Derk

Voici comment Truss fait craquer la livre et l'économie britannique

9 Septembre 2022 -Joost Derks

La nouvelle Première ministre britannique Liz Truss va réduire les impôts et indemniser les ménages pour les prix élevés de l'énergie. L'économie aurait besoin d'un coup de main, mais sur le marché des changes, l'attention se porte sur le prix des plans.

Lundi dernier, pas moins de cinq nouveaux collaborateurs sont arrivés au bureau pour rencontrer leurs collègues et découvrir leur nouveau lieu de travail. Les premiers jours, il faut toujours s'habituer, explorer et voir comment trouver son chemin. Au Royaume-Uni, Liz Truss ne peut que rêver d'une période d'installation tranquille. Le successeur du Premier ministre Boris Johnson doit immédiatement se mettre au travail. L'île souffre d'une inflation vertigineuse, d'une hausse rapide des prix de l'énergie et d'une économie qui se refroidit tellement qu'une récession est presque inévitable. Plutôt que de comprendre comment la sandwicheuse travaille dans son nouveau bureau, Truss s'est mise au travail sur le gel des coûts énergétiques pour les ménages et sur un vaste ensemble de réductions d'impôts.

Qui va payer pour ça ?
Les deux plans visent à donner aux ménages britanniques un peu de répit à court terme. Une forte hausse des coûts de chauffage signifie notamment que l'inflation sur l'île pourrait grimper à plus de 22% d'ici quelques mois, selon la banque d'investissement Goldman Sachs. Truss a tout à fait raison de prendre des mesures pour protéger le pouvoir d'achat des ménages. Car sa baisse rapide est de loin la principale raison pour laquelle la confiance des consommateurs a établi à plusieurs reprises un nouveau record au plus bas ces derniers mois. D'un point de vue politique et social, les plans de Truss semblent être une bonne décision. Dans le monde financier et monétaire, l'attention est principalement portée sur le prix associé.

Problèmes d'endettement au Royaume-Uni
La dette publique britannique est actuellement égale au PIB. En comparaison : aux Pays-Bas, c'est moins de 60 % et en Allemagne, environ 67 %. La perspective d'une forte augmentation des dépenses publiques, conjuguée à la baisse de la livre, rend beaucoup plus difficile la recherche de nouveaux capitaux pour financer le déficit public. Pour compenser le risque croissant, le taux d'intérêt sur une obligation d'État britannique à 2020 ans est passé de près de zéro au début de 3 à plus de 1976 % aujourd'hui. Au début de cette semaine, un macroéconomiste du Japon Mizuho a prédit que le Royaume-Uni pourrait devoir frapper à la porte du Fonds monétaire international (FMI) pour un plan de soutien, tout comme en XNUMX, ou que la livre chuterait fortement.

Mauvais pessimisme
Pour être juste, l'économie britannique traverse une période difficile à court terme. Mais précisément parce que les perspectives sont si mauvaises, les marchés glissent vers le pessimisme. Par exemple, après la victoire démocrate aux élections présidentielles et sénatoriales en 2020, les marchés des changes se préparaient déjà à ce que le dollar subisse la pression de la hausse des dépenses publiques. En 2022, cependant, la devise américaine a atteint son plus haut niveau depuis des années contre presque toutes les autres devises. L'histoire montre que l'économie britannique ne devrait pas simplement être radiée. L'année dernière, par exemple, le pays est sorti du plongeon corona beaucoup plus rapidement que le reste du monde développé.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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