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Opinie Joost Derk

Question de temps avant que la livre ne prenne de nouveaux coups

6 Octobre 2022 -Joost Derks

Le marché obligataire britannique et la livre gagnent de l'air alors que le ministre des Finances, Kwasi Kwarteng, révise ses plans fiscaux. Avec un endettement croissant et une économie en berne, ce n'est qu'une question de temps avant que la livre ne prenne un autre coup.

Quand on pense au Royaume-Uni, on pense vite aux bus à impériale, aux cabines téléphoniques rouges et à la famille royale. Cependant, sur la base des dernières années, vous pouvez également penser à faire des choix politiques malheureux. L'un des meilleurs exemples est la situation entourant le référendum sur le Brexit. Le 23 juin 2016, une petite majorité de la population a voté en faveur de la sortie de l'UE. Le résultat surprenant a entraîné une énorme lutte politique au sein de son propre parlement, puis avec l'Union européenne. Au final, le Royaume-Uni a tourné le dos fin janvier 2020. Cependant, la question est de savoir si les électeurs du Brexit de 2016 en sont toujours aussi satisfaits.

Hausse des prix et récession douloureuse
Depuis lors, il est devenu beaucoup plus difficile pour les personnes et les marchandises de traverser la frontière. Cela entraîne, entre autres, une énorme pénurie de camionneurs et de travailleurs saisonniers. En conséquence, il était souvent impossible d'approvisionner les stations-service ou les restaurants, par exemple. L'été dernier, des dizaines de millions de livres de légumes dans les champs ont pourri parce qu'une aide insuffisante à la récolte a pu être trouvée. En raison de pénuries dans toutes sortes de domaines, les prix pour les consommateurs ont considérablement augmenté. La dépréciation de la livre a également contribué à la hausse de l'inflation au Royaume-Uni à son plus haut niveau en XNUMX ans. Selon la Banque d'Angleterre, le pays est désormais en récession.

Planification et esprit de décision
Pour s'attaquer aux problèmes, la nouvelle Première ministre Liz Truss et son ministre des Finances Kwasi Kwarteng ont besoin d'un bon plan et de la détermination nécessaire pour mettre en œuvre les mesures rapidement. En une semaine, il est devenu clair que le duo échoue dans les deux domaines. Le paquet de mesures fiscales que Kwarteng a présenté il y a une semaine et demie aurait particulièrement aidé les riches. En outre, les marchés financiers ont été choqués par la perspective d'une nouvelle hausse de la dette publique britannique élevée. Les taux d'intérêt sur les marchés obligataires ont augmenté, rendant le taux d'intérêt hypothécaire associé inabordable pour de nombreux Britanniques.

Le soulagement est temporaire
Cette semaine, Kwarteng et Truss ont prouvé qu'ils manquaient de détermination en plus de bons plans. Les plans fiscaux ont été considérablement affaiblis sous la pression du FMI. Cela a conduit à un grand soulagement sur les marchés financiers. Les rendements des obligations d'État ont quelque peu baissé et la livre a augmenté de plus de 5 % depuis le creux de lundi dernier. Il y a de fortes chances que ce soulagement ne soit que temporaire. Car même sous une forme modifiée, les plans fiscaux garantissent que la dette publique britannique augmentera considérablement. De plus, l'approche de Kwarteng et Truss n'inspire pas beaucoup de confiance. Cela ne semble qu'une question de temps avant que la livre ne subisse un autre coup en raison d'un autre faux pas ou d'un autre revers. Pour l'instant, la devise britannique est toujours dans le coin où les coups tombent.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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