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Opinie Joost Derk

Pourquoi le renminbi ne prend pas le pouvoir dans le monde des devises

13 Avril 2023 -Joost Derks

Alors que la hausse des taux d'intérêt freine de plus en plus la croissance économique dans le monde occidental, les attentes de croissance pour la Chine sont clairement à la hausse. Pour le moment, cependant, cela ne se traduit pas par un renminbi plus cher.

Mardi dernier, le Fonds monétaire international (FMI) a revu à la hausse ses prévisions de croissance pour l'économie mondiale. L'organisation prévoit une croissance de 2,8 % pour l'année en cours et de 2024 % pour 3,0. Ces pourcentages sont légèrement inférieurs aux estimations de croissance au début de cette année. L'ajustement est causé par la hausse des taux d'intérêt et les troubles dans le secteur bancaire. Heureusement, le rapport du FMI contient également une lueur d'espoir : l'économie chinoise est à nouveau en hausse.

Objectif de croissance : 5 %
Le pays s'est fixé un objectif de croissance de 2023% pour 5. Juste après le tournant de l'année, la Chine aurait placé la barre assez haut. Récemment, cependant, il y a de plus en plus d'indications que le rythme est même un peu plus rapide. Le Caixin Service PMI, qui mesure l'activité dans le secteur des services, était de 57,8 % en mars. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis novembre 2020. Les dépenses d'achat sont également en hausse, ce qui indique que la population chinoise rattrape considérablement son retard après la levée des mesures corona à la fin de l'année dernière.

Signaux positifs
Sur la base des signaux positifs, plusieurs banques d'investissement ont déjà relevé leurs estimations de croissance. L'UBS suisse a ajusté le taux de croissance attendu de 4,9% à 5,4%. Morgan Stanley table même sur une croissance de 5,7 %. Mardi prochain, le 18 avril, la Chine lèvera un coin du voile avec la publication de son rapport sur le PIB du premier trimestre. Pendant ce temps, le pays continue de faire avancer ses efforts pour imposer un rôle plus important au renminbi sur la scène mondiale.

Payer en renminbi
Un bon exemple est la manière dont la Chine fait bon usage de l'isolement international de la Russie à cet égard. Le commerce entre les deux pays a atteint un niveau record de près de 190 milliards d'euros l'an dernier. La plupart de ces paiements ont été réglés en renminbi ou en roubles. La monnaie est également en train de mettre un pied dans la porte en Amérique latine. Le président brésilien Luiz Ignazio Lula da Silva est actuellement en visite à Pékin. Le Brésil a également commencé récemment à accepter les paiements commerciaux et les investissements en renminbi. L'année dernière, on savait déjà que la Chine négociait avec certains États du Golfe pour régler les livraisons de pétrole dans sa propre monnaie.

Le renminbi ne provoque pas de feux d'artifice
Malgré les succès symboliques, le renminbi est impliqué dans moins de 3 % de toutes les transactions en devises. Et malgré les bonnes perspectives économiques, il ne faut pas s'attendre à un feu d'artifice du renminbi en termes de potentiel de prix. En raison du ralentissement de l'économie mondiale, la croissance des exportations se stabilise, tandis que les importations augmentent en raison de l'épanouissement de l'économie nationale. Dans l'ensemble, la demande étrangère de renminbi diminue quelque peu. La perspective d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt au second semestre de l'année est également préjudiciable à l'évolution des cours boursiers. Pour l'instant, 2023 est donc une année nettement meilleure pour l'économie chinoise que pour la monnaie du pays.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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