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Opinie Joost Derk

Le gaz naturel et les intérêts nuisent à Nokkie et Loonie

20 Avril 2023 -Joost Derks

Début avril, l'OPEP a annoncé que la production de pétrole allait baisser, alors que la demande de pétrole a atteint un niveau record cette année. Le resserrement imminent du marché pétrolier laisse les devises telles que le dollar canadien et la couronne norvégienne froides.

C'est beaucoup plus lent qu'au printemps 2022, mais le feu sous le prix du pétrole est à nouveau attisé. Début avril, il a été annoncé que l'OPEP et la Russie avaient décidé de réduire la production de pétrole de plus d'un million de barils par jour. L'ajustement a été assez surprenant. Les prix du pétrole avaient quelque peu baissé ces dernières semaines, les commerçants craignant que les problèmes du secteur bancaire ne freinent la croissance économique mondiale. Mais la tourmente bancaire est vite passée et la consommation de pétrole est en hausse. Peu après la réunion de l'OPEP, l'AIE a annoncé que la consommation totale augmenterait de 2 millions de barils par jour cette année pour atteindre un niveau record de 101,9 millions.

Le prix du pétrole revient à la case départ
Après une courte baisse, le prix du baril de pétrole Brent a rebondi depuis la mi-mars à un peu plus de 80 dollars. À la suite de ce sprint intermédiaire, le prix du pétrole est revenu au niveau de la période entre début novembre et fin mars. Peu de temps après le déclenchement du conflit en Ukraine, c'était un peu plus de 100 dollars, mais le prix actuel est beaucoup plus élevé que les quelque 60 dollars des années précédentes. Cependant, une part remarquablement faible de cette situation se reflète dans le taux de change des monnaies pétrolières telles que le dollar canadien et la couronne norvégienne. Le Nokkie - comme on appelle cette dernière devise - est même la devise du G10 la moins performante de 2023. La couronne a chuté de 10 % par rapport à l'euro.

Huile? Non : le gaz naturel et les intérêts !
Il y a plusieurs causes à la faiblesse du Nokkie. En premier lieu, bien sûr, le prix du pétrole ne raconte qu'une partie de l'histoire de l'énergie. L'autre ingrédient est le prix du gaz naturel. Et cela a fortement chuté durant l'hiver en raison de la douceur de l'hiver et de toutes les mesures énergétiques en Europe. De plus, la banque centrale norvégienne n'a relevé les taux d'intérêt en 2023 que d'un petit pas fin mars. C'est une grande différence avec la vitesse à laquelle les taux directeurs dans la zone euro et aux États-Unis augmenteront cette année. La politique de la banque centrale locale joue aussi des tours au dollar canadien. Dans le pays nord-américain, les taux d'intérêt n'ont pas encore été relevés tout au long de 2023.

Nokkie et Loonie
Le résultat de cet attentisme est que le Loonie (surnom du dollar canadien) est légèrement plus bas qu'à la fin de l'année dernière. En mars, l'inflation au Canada est passée de 5,2 % à 4,3 %. Tant que cette baisse se poursuivra, la Banque du Canada n'aura guère de raison de relever à nouveau ses taux. En Norvège, avec un taux d'inflation de 6,5 %, c'est une autre histoire. En 2021, la banque centrale norvégienne a eu le premier du G10 avec une hausse des taux d'intérêt. Un nouveau mouvement des taux d'intérêt au cours du printemps peut donner au Nokkie un coup de pouce bien nécessaire. Sinon, cela peut se produire en raison de la hausse des prix du pétrole en raison du resserrement de ce marché. Les perspectives pour le Nokkie sont donc légèrement meilleures que pour le Loonie.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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