Est-ce le signe avant-coureur d'un nouveau choc de taux d'intérêt ?

Au début de cette semaine, les taux d'intérêt en Australie ont de nouveau augmenté de façon inattendue et quelques jours plus tard, la même chose s'est produite au Canada. Les hausses de taux d'intérêt sont un signal que l'inflation élevée est loin d'être maîtrisée.

Pendant des mois, il a semblé que les pressions inflationnistes s'atténuaient enfin grâce à la chute des prix du pétrole et du gaz naturel. Aux yeux des banques centrales d'Australie et du Canada, cependant, l'inflation ne diminue pas assez rapidement. Il y a une semaine et demie, on annonçait que l'inflation en Australie avait atteint 6,8 % en avril. Cette augmentation s'explique en partie par des articles dont les prix fluctuent fortement, comme les fruits et les voyages. Mais la hausse des coûts du logement et, en particulier, l'étroitesse du marché du travail, indiquent que l'inflation persistera plus que ne le souhaiterait la banque centrale. Par surprise, la Reserve Bank of Australia (RBA) a soudainement relevé ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage après trois mois.

Le dollar et le dollar
Dans le monde monétaire, c'était une bonne nouvelle pour le dollar. Le dollar australien pour être exact. Face à l'euro, la devise s'est appréciée de près de 1,5% en un jour, au plus haut niveau depuis début avril. Un jour plus tard, le dollar a atteint son plus haut niveau en près de cinq mois. Cette fois, il s'agit du dollar canadien, qu'on appelle aussi le huard. Peu de temps après la RBA, la Banque du Canada a également augmenté de manière inattendue les taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage. Et tout comme en Australie, ce taux d'intérêt plus élevé a entraîné un afflux de capitaux internationaux.

Compte à rebours jusqu'au 14 juin
La grande question est de savoir ce qui se passera la semaine prochaine avec le dollar, ou plutôt le dollar américain. Mercredi 14 juin, la Réserve fédérale (Fed) annoncera ce qu'il adviendra du taux directeur aux États-Unis. L'inflation y est également supérieure à 6 %, tandis que le marché du travail reste très tendu. Au départ, il semblait que la Fed – en partie au vu des troubles dans le secteur bancaire américain – choisirait de se retenir pour le moment dans l'espoir que l'inflation se déplacerait d'elle-même vers le niveau cible de 2 %. .

Le spectre de l'inflation n'a pas encore été dissipé
Cependant, selon un sondage d'économistes sur la plateforme d'échange CME, la probabilité d'une hausse des taux est passée de moins de 10 % à près de 30 % en quelques semaines. Si les taux d'intérêt augmentent réellement aux États-Unis, cela aura deux conséquences importantes. En premier lieu, il y a de fortes chances que le dollar américain – après les dollars australien et canadien – soit stimulé par des taux d'intérêt légèrement plus élevés. Mais ce qui est au moins aussi important, c'est que le monde financier reçoive un message clair que le spectre de l'inflation est loin d'être rentré dans la boîte.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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