Deux jeudis passionnants pour la livre

La banque centrale britannique pourrait déjà anticiper une baisse des taux d'intérêt jeudi prochain. Cela pourrait avoir des conséquences majeures pour la livre sterling. En raison des élections locales de jeudi prochain, l'incertitude politique autour de la monnaie s'accroît également.

La livre sterling a été lancée en 2024. En janvier, la monnaie a augmenté de 2% par rapport à l'euro. La principale raison de cette hausse était la perspective que la Banque d'Angleterre (BoE) réduise son taux directeur plus tard que la Banque centrale européenne (BCE). Ces types d’avantages en intérêts jouent souvent un rôle important sur les marchés des changes. Cependant, il y a de fortes chances que les traders soient amenés à ajuster leur point de vue dans un avenir proche. À la mi-avril, le président de la BoE, Andrew Bailey, a souligné que les perspectives d'inflation de la Grande-Bretagne s'écartaient clairement de celles des États-Unis. Et il y a quelques jours, Dave Ramsden, un autre membre du conseil d'administration, a souligné que la désinflation au Royaume-Uni était en train de rattraper son retard.

Monde inversé : tout devient moins cher
Ramsden entend par là qu'il y a toutes sortes de choses pour lesquelles il est déjà clair que les prix de toutes sortes augmenteront moins rapidement à l'avenir. Dans certains cas, la hausse des prix se transforme même en baisse. Par exemple, grâce à l'introduction d'un plafond de prix par le gouvernement, les ménages dépenseront déjà environ 12 % de moins en électricité et en gaz naturel ce printemps. En outre, les prix des denrées alimentaires chutent également rapidement. L’inflation n’est actuellement que de 4 %, alors qu’au printemps 2023, ce pourcentage était encore de 19 %. Les taux d'achat des entreprises alimentaires indiquent que l'inflation dans ce segment tendra vers zéro dans les mois à venir. L'inflation sous-jacente s'est établie à 4,2% en mars, mais tout indique que ce taux va baisser.

Signal clair
La manière dont différents membres du conseil d’administration de la BoE évoquent déjà des perspectives d’inflation favorables envoie également un signal très clair aux marchés des changes. Ces dernières années, les dirigeants de la banque centrale britannique ont fait beaucoup moins souvent ce genre de commentaires sur la politique future que leurs collègues de la BCE ou de la Réserve fédérale. Quiconque lit entre les lignes verra que le taux d’intérêt directeur au Royaume-Uni baissera beaucoup plus tôt que celui des États-Unis. Ces dernières années, les taux d’intérêt au Royaume-Uni et aux États-Unis ont souvent évolué de manière parallèle. Les allusions de Bailey et Ramsden indiquent que le taux directeur britannique sera probablement réduit en août. Et peut-être même dès juin – comme sur le continent européen.

Bouleversement politique
Quoi qu'il en soit, la réunion de la BoE du jeudi 9 mai prochain est encore trop tôt pour cela. Mais si cette réunion révèle que les inquiétudes concernant l’inflation britannique passent effectivement rapidement au second plan, cela pourrait contribuer à un changement de sentiment autour de la livre sterling. Ce changement peut être initié dès jeudi prochain. Ce jour-là, les Britanniques se rendent aux urnes pour les élections locales. Une lourde défaite du Parti conservateur pourrait alimenter les troubles politiques à l'approche des élections à la Chambre des communes, qui devraient avoir lieu vers la fin de l'année.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

© DCA Market Intelligence. Ces informations de marché sont soumises au droit d'auteur. Il n'est pas permis de reproduire, distribuer, diffuser ou mettre le contenu à la disposition de tiers contre rémunération, sous quelque forme que ce soit, sans l'autorisation écrite expresse de DCA Market Intelligence.