L’écart croissant des taux d’intérêt donne des ailes à la livre sterling

Après plusieurs années chaotiques, le Royaume-Uni est prêt à renforcer ses liens commerciaux avec l’Europe. Les entreprises exportatrices néerlandaises pourraient encore bénéficier d’un avantage monétaire.

En raison de la forte hausse des prix ces dernières semaines, il est tentant de déclarer 2024 l’année du dollar. Depuis les élections présidentielles américaines, la monnaie a augmenté de 5 % par rapport à l'euro. Il se pourrait même qu’un euro et un dollar valent bientôt à nouveau la même valeur, comme en 2022. Les fluctuations des prix de la livre sterling ont été moins spectaculaires ces derniers temps, mais cette monnaie a même augmenté plus que le dollar cette année. Cela est dû en partie à un changement de garde à la Chambre des communes. Depuis les élections du 4 juillet, le Parti travailliste y dispose d'une majorité pour la première fois depuis quatorze ans.

Faire reculer le Brexit ?
Entre-temps, le référendum sur le Brexit a eu lieu sous la direction du Parti conservateur et le Royaume-Uni a quitté l'Union européenne après des négociations chaotiques. Cette décision ne sera pas inversée pour le moment. Mais le gouvernement travailliste cherche à se rapprocher davantage de l’Union européenne. Hier, Rachel Reeves, en tant que chancelière britannique de l'Échiquier, a prononcé un discours devant ses collègues de la zone euro pour la première fois depuis 2020. Elle a souligné qu’après une période de division et de chaos, il est désormais important de renforcer les liens commerciaux entre le Royaume-Uni et l’Europe continentale.

Prends soin de toi
Outre une normalisation de la politique commerciale, la livre sterling bénéficie également d’un avantage croissant en matière de taux d’intérêt. La Banque centrale européenne (BCE) devrait abaisser jeudi son taux directeur d'un quart de pour cent, à 3,0%. Les économistes tiennent déjà compte du fait que ce taux baissera en quatre étapes pour atteindre 2,0% l'année prochaine. La BCE veut ainsi relancer une croissance économique très faible. En revanche, la Banque d'Angleterre (BoE) accorde davantage d'attention à l'inflation, qui était juste au-dessus de l'objectif officiel en octobre.

Beau 2025 pour la livre
Il y a donc de fortes chances qu’aucune mesure ne soit prise de l’autre côté avant la réunion de la BoE du 19 décembre. Le taux d'intérêt directeur britannique s'élève actuellement à 4,75 %. On estime que ce taux diminuera de deux ou au plus trois niveaux en 2025. La perspective que la différence de taux d’intérêt avec l’Europe continentale ne fasse qu’augmenter rend intéressant pour les partis de détenir leurs actifs en livres sterling plutôt qu’en euros. Après une année 2024 solide, la livre sterling pourrait se préparer à de nouveaux gains au cours de la nouvelle année. C'est une bonne nouvelle pour le secteur exportateur néerlandais, mais un revers pour ceux qui souhaitent bientôt sortir à Londres.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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