Cela ramène la livre sterling dans des eaux plus calmes

Le gouvernement travailliste britannique a résisté à la tentation d'ouvrir son portefeuille et a plutôt procédé à des coupes budgétaires importantes dans le budget du printemps. Cela ouvre indirectement la voie à une nouvelle appréciation de la livre sterling.

Est-il judicieux de réserver un week-end à Londres pour Pâques, ou est-il moins cher de le faire l’année prochaine ? Quiconque a voyagé dans les îles britanniques il y a deux ans sera choqué par les prix qu’il verra à son retour. Premièrement, l’inflation est restée assez élevée au Royaume-Uni, surtout durant l’été et l’automne 2023. De plus, la livre sterling a augmenté de plus de 7 % par rapport à l’euro, principalement en raison d’une forte hausse du taux de change l’année dernière. Enfin, n'oubliez pas que depuis le 5 mars, vous ne pouvez entrer au Royaume-Uni qu'avec un ETA, que vous devez acheter pour 10 £. Cela fait d’un voyage à Londres une affaire assez coûteuse.

Doigt sur le claquement
Au fait, la livre sterling a fait un pas en arrière en mars. Mais c’est davantage la force de l’euro qui est en cause que la faiblesse de la livre. Il y a près d’un mois, le gouvernement allemand a dévoilé un important programme d’investissement. Cela a entraîné une hausse des intérêts sur les obligations d’État allemandes, ce qui a rendu plus lucratif pour les parties de détenir leurs actifs dans ces prêts (en euros), qui sont connus pour être très sûrs. Les taux d’intérêt sur les obligations du gouvernement britannique n’ont pratiquement pas augmenté depuis le début de l’année. Alors que l’Allemagne ouvre son portefeuille à des investissements majeurs dans les infrastructures, la défense et l’énergie verte, le gouvernement travailliste maintient un contrôle strict sur les dépenses.

Mettre de l'ordre dans les finances publiques
La semaine dernière, la ministre des Finances, Rachel Reeves, a présenté le mémorandum annuel du printemps. Peu des tendances de centre-gauche du parti se reflètent dans le budget. Reeves a dû procéder à des coupes budgétaires importantes pour garantir que l’excédent budgétaire atteigne encore près de 10 milliards de livres sterling dans quelques années. Cet espace est désespérément nécessaire pour convaincre les marchés financiers de la viabilité des finances du gouvernement britannique. Dans le cadre des plans du Parti travailliste, une série d’avantages sociaux seront considérablement réduits. Notre propre analyse montre que cette politique entraînera la mise en place d’environ 2030 250.000 personnes vivant dans une pauvreté relative en XNUMX en raison des coupes budgétaires.

Le différentiel de taux d'intérêt soutient la livre sterling
Alors que de nombreux économistes anticipent une politique budgétaire un peu moins économe, la livre sterling bénéficie d’un peu de répit, contrairement à la population britannique. La pièce a progressé vers un niveau de 1,20 € ces derniers jours. Après le budget de printemps, l'attention se porte à nouveau sur l'inflation et la politique de la Banque d'Angleterre. Le gouvernement britannique s’attend à une inflation de 3,2 % cette année. Ce niveau est légèrement supérieur aux 2 % de la zone euro. Pour l’instant, il est donc peu probable que l’écart de taux d’intérêt entre le Royaume-Uni et l’Europe continentale se réduise. Cet écart de taux d’intérêt joue en faveur de la livre sterling. Même si un week-end à Londres coûte déjà beaucoup plus cher qu'il y a un an ou deux, vous pourriez finir par le regretter si vous reportez le voyage.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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